QE2退場熱錢流向受關注
中央社記者楊明珠東京29日專電 (2011-05-29 11:43)
－熱錢稅專題之2（中央社記者高照芬台北29日電）美國聯準會（Fed）二次量化寬鬆措施（QE2）將於 6月底退場，已有研究機構預測，弱勢美元「快結束了」。國內學者分析，QE2退場後，美元可望獲支撐，但國際熱錢流向未明。
全球金融海嘯發生後，新興市場國家飽受熱錢流入之苦。就連中國大陸，在研商成立國際板之際，大陸銀監會主席劉明康日前也提出可參考某些國家對熱錢課稅的做法。
國際熱錢著眼於短期套利，而不駐足長期投資，這種短進短出的特性，讓人捉摸不定；短期內資金的大量進出，常使一國金融市場波動加劇，造成社會不安。
瑞士銀行台灣區財富管理研究部主管蕭正義指出，QE2 導致市場上資金充斥、利率低落，刺激投資人追逐高風險、高收益的標的。寬鬆的貨幣政策雖有利股市，卻傷害美元；預期QE2退場後，美元可望獲得支撐。
不過，他表示，這並不意味著美元將持續走強。
蕭正義說，美國失業率居高不下，債務問題嚴重，經常帳及金融帳雙赤字至今仍困擾著美國歐巴馬政府。
他認為美元在QE2結束後，短線可能出現反彈，但不表示美元將走升。
他認為，美國必須解決債務問題、失業問題，待經濟穩定復甦，美國聯準會（Fed）宣布升息時，才是美元反轉向上的時機。
對於QE2將退場，德意志銀行（Deutsche Bank）及巴克萊資本（Barclays Capital）均認為，弱勢美元的時代快要結束了。
德意志銀行指出，市場將QE2退場視為風險氣氛降溫訊號，QE2退場比利率回升，短線上更能拉抬美元。
不過，台灣大學財務金融系教授沈中華認為，影響國際熱錢流向的因素有很多，QE2結束固然是美元可望止穩的訊號，但美國經濟復甦的步伐是否能走得穩健，才是攸關美元長線走勢的關鍵。
沈中華發現，近來國際熱錢的流向與美元的強弱有關；當美元走強時，國際資金流向美元；美元走弱時，資金流向美國以外的市場。儘管QE2即將退場，美元短線可望反彈，但是國際熱錢的流向仍值得關注。