新興亞洲 買盤捧
2011-04-17 01:18 工商時報 林燦澤
由於油價滑落使得通膨疑慮減輕，新興市場的投資吸引力再度彰顯，新興亞洲獲得買盤進駐，泰國、中國、南韓、菲律賓、印度逆勢走高，投資組合中的中國50指數ETF小幅上揚0.22％，印度盈利指數ETF與新台灣指數ETF分別小跌0.75％、0.27％。
利比亞格達費願意接受非洲聯盟提出的停火協議，中東北非股市出現跌深反彈，但油價因此出現回測行情，佔巴西聖保羅證交所指數權值達10.46％的巴西石油近期重挫逾7％，引領巴西股市走弱，巴西指數ETF下跌3.63％；能源相關商品普遍回檔，煤炭類股ETF與替代能源類股ETF分別減少2.60％、2.72％。
中東北非政治風險仍在，日本核輻射外洩問題未解，歐洲主權債信搖搖欲墜，但上述利空因素對國際股市的衝擊程度已經明顯降低，市場反而關注原物料價格飆升對於全球經濟成長以及企業獲利的影響性，建議觀察新興國家的利率決策、匯率變動和CPI數據，而美股超級財報週期間，各大企業執行長提出的公司營運規畫和產業前景看法，也提供投資人在投資決策上的一些參考想法。歐洲央行開啟升息循環，美國雖然還不會立即跟進，但可以預料的是資金寬鬆的巔峰期已過去，投資人應留意受到資金行情炒作的投資標的是否出現獲利賣壓。
本周續留印度盈利指數ETF、巴西指數ETF、新台灣指數ETF，但基於投資組合風險分散，微幅調降前兩者權重。原物料多頭主力高盛證券率先看空原油、黃豆、棉花、白金、銅礦的短期走勢，顯示原物料價格在經歷短線飆升之後，恐怕承受獲利回吐賣壓，而此有助減輕新興國家的通膨壓力；市場預期中國CPI數據在下半年回落，南韓、印尼暫時停止升息動作，亞洲股市有機會扭轉今年來的疲弱走勢，本周新增核心部位新興亞洲指數ETF。
在中國股市方面，上證指數站上3000點關卡之後，投資策略已經從全面性布局轉為擇優加碼；具備低估值優勢的金融、地產類股推升股市走上成長軌道之後，與經濟發展連動性最高的水泥、煤炭、金屬類股可望接棒，本周自中國50指數ETF轉至滬深300指數原物料類股ETF。雖然利比亞戰亂平息，但非洲第一大產油國奈及利亞進行國會、總統、地方首長選舉，盛傳尼日河三角洲解放組織的恐怖行動可能再度展開，提供油價多頭炒作題材，本周適度曝險於原油設備服務類股ETF。原物料價格若轉趨穩定，美國民眾消費能力可望維持先前成長力道，本周新增美國零售類股ETF。（記者林燦澤整理）