正鑫證券投資顧問股份有限公司
呂憲文/林明德老師
2011/03/31 99金管投顧新字第036號

量能無法有效擴增，短期盤勢進一步區間壓縮機率偏高
一、盤勢分析
受美股近日強漲帶動，台股今(31)日開高37點，惟量能不濟下，盤中數度震盪跌破平盤，尾盤在友達股價大拉，多數龍頭權值股季底向上作帳帶動下，指數拉升36點。類股表現部分，電子股今日在多空消息交錯下維持相對強勢走勢；非電部分，近期強勢的金融、原物料股明顯走弱(水泥、塑膠與紡織等盤中跌幅皆逾1%)，成為今日大盤一度回跌逾30點的主因。央行將在下午召開今年第1次理監事會，市場普遍預期央行將升息半碼，金融類股連日因購併與升息題材延燒，累積相對盤勢強勢漲幅，今日略見利多出盡、獲利回吐走勢。電子股部份，除了波段強勢股王宏達電股價再創新高外，友達傳接獲iPad2大單、股價一度大漲逾6%，搭配實施庫藏股的元太強攻漲停，帶動整體面板股表現相對強勢。惟鴻海集團旗下富士康(02038-HK)公布去年財報，去年全年虧損2.18億美元，每股淨損3.06美分的數字，超出市場預期，拖累今日鴻海股價一度跌逾2.4%。整體而言，受惠資金移轉與連動市場美股強勢，電子類股今日一掃近期明顯弱勢態勢，表現相對強勢。另外裕隆隆集團股，以及發酵清明連假、大陸五一長假等所帶來的消費潮題材的百貨與觀光類股今日走勢強勁，成為今日盤面上最強勢的類股。
二、盤勢預估
大盤部份，指數上週五(3/25)在回補日本強震後跳空下跌的空方缺口後一度回弱，昨日指數再度企圖有效填補此一缺口，但因缺乏量能支援，指數仍留下上影線後，今日雖藉由美股連日衝高而開高，但開在半年線(100日均線)附近(最高來到8685點)後再度回弱，顯示短期盤勢在缺乏量能支援下，要有效化解缺口乃至日本強震引發急跌的波段高點8800點上下反壓的環境條件仍不成熟。就時間點而言，成交量恐怕至少要等到清明長假後，才有機會放大。但就量價技術面而言，此時量能不驟增，反屬相對有利態勢，因為一旦衝關放大量，市場對暴量見高點的疑慮反將會明顯升溫。因為經驗上，不論多頭、抑或反彈走勢的高檔，若未伴隨大量轉弱，盤勢轉弱疑慮都不至於太高。因此就大盤走勢而言，短期量縮區間窄幅波動的機率仍偏高。而由於連動市場美股道瓊在波段高點12400點上下雖有震盪疑慮，但短期月線12100點上下支撐應亦頗強，對應台股走勢而言，若見指數回測區間低檔8400-8500點附近，尤其若伴隨進一步量縮，仍建議可接低基期的傳產中概、原物料股，及具個別題材的中小型電子股。
三、投資建議
金融股:中壽/中信金/寶來證
通路股:潤泰全/麗嬰房
防幅股:花仙子