2026/09/20 11:53

AI算力需求未反轉，五檔千金股目標價最高上看6000元。（擷取自元大投顧報告）
〔記者張慧雯／台北報導〕日前AI三巨頭喊「降速」，法人多認為，美國全面限制AI發展的可行性仍低，不宜將AI巨頭的相關表態直接解讀為算力需求反轉，同時，短期電力、AI 伺服器及相關基礎設施需求仍具支撐，看好5檔千金股奇鋐（3017）、富世達（6805）、力旺（3529）、聯發科（2454）、世芯（3661）續夯，目標價分別從3280元至6000元不等。
元大投顧最新報告指出，Anthropic 及OpenAI等AI巨頭陸續呼籲放緩前沿AI模型發展速度，主要考量模型能力快速提升可能衍生的安全與治理風險；另一方面，AI資料中心快速擴張，美國部分州政府及地方社區對用電、電價、補貼及建置的態度亦轉趨保守，不排除相關壓力亦促使AI業者對外釋出較審慎的發展立場。
然而，美國總統川普已表態反對AI發展降溫，強調AI競爭具有「贏家全拿」特性，若美國單方面放緩，中國未必同步跟進，美國總統川普昨日甚至宣布成立「AI部隊」。元大投顧分析，在中美AI競爭持續升溫下，美國全面限制AI發展的可行性仍低，現階段不宜將AI巨頭的相關表態直接解讀為算力需求反轉。
元大投顧也認為，從資料中心建置狀況看，目前CSP及NeoCloud總規模達72.4GW，其中已營運44.1GW、在建15.9GW，另有12.3GW已宣布規劃，顯示AI基礎建設擴張趨勢尚未改變，目前尚未看到AI業者因近期放緩前沿模型發展的討論，而明顯取消或下修既有資料中心計畫，短期電力、AI伺服器及相關基礎設施需求仍具支撐。
元大投顧表示，AI發展降溫對供應鏈實質影響仍有限，後續關鍵在監管最終限制模型發展，或進一步延伸至訓練算力。若主要聚焦模型發布及安全性，整體算力建置仍可持續，且AI模型與晶片安全需求提升，有利Security IP力旺；另一方面，在資料中心電力供給逐漸成為算力擴張瓶頸下，CSP將更加重視ASIC，聯發科、世芯等ASIC供應鏈可望受惠；NV GPU需求也維持成長，但出貨增速可能受到電力供給限制，而單櫃功耗持續提升仍將帶動水冷滲透率與水冷板用量，持續看好奇鋐。