通膨引發大跌後的下一步投資方向
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兔年最可怕的第一道考驗，是原物料上漲帶來的通膨壓力，這使得外資大賣新興市場股票，拖累台股開春以來連跌四天達535點，跌破季線面臨8600點保衛戰外資更在2/9～2/11三天賣超達441億。原本強勢升值的新台幣，也受到外資大賣台股匯出影響，2/11重貶1.1角，讓匯損壓力重的外銷電子喘口氣，我認為Apple供應鏈的「鏡頭」如大立光(3008)，以及「觸控面板」TPK(3673)、和鑫(3049)、勝華(2384)、安可(3615)…等兩大主軸，都是下一波電子股的指標。
台灣1月CPI才1.11％，民生物資卻「漲」聲不斷，從去年8月以來股價持續下跌的佳格(1227)，也在2/11一度攻上漲停。當油價突破每桶80美元關卡，原物料漲勢就會加劇，如同從去年下半年起飆漲的塑化報價，台塑(1301)、台化(1326)更因外資大買而漲到百元以上。
造成農產品大漲的原因還包括中國北方遭遇50年來最大旱災，北京直到2/9才降下入冬第一場雪，結束長達108天的「無水期」，甚至還謠傳這是場「人造雪」，這使水資源更顯得可貴。根據統計，每種植1畝的稻子，必須要灌溉超過兩千公升的水，但這還不是最耗水的農作物；以棉花為例，要種出一噸的棉花得耗去約420萬公升的水。比起黃金、黑金(石油)，藍金更重要，沒有水，就沒有農產品，就一定通膨！
中國經濟建設指標策略的「十二．五」計畫中，除了代表運輸命脈的高速鐵路成為重點發展項目，接下來就是將「運水」當作戰略第一要務。除了持續進行的「南水北調」計畫，內陸發展也讓「海水淡化」、「大西北開發」等重大工程加速進行，對水資源的投資金額預計將從3500億人民幣倍增到7000億，十年內水利投資將達到4兆人民幣，此金額等同金融海嘯期間的擴大內需方案總額，相當可怕，這將創造一大缸潛力股！
近來中國水利概念股就漲勢驚人。三峽水利(600116.SS)今年以來大漲74％，最近六天就五根漲停板，安徽水利(600502.SS)漲55％，粵水電(002060.SZ)、錢江水利(600283.SS)、葛洲壩(600068.SS)漲幅也都超過30％，其他農田灌溉引水用的水泵、管材設備股也都走勢強勁。
台灣水資源概念股現階段只有國統(8936)、千附(8383)、偉盟(8925)和即將投入此領域的中宇(1535)、崑鼎(6803)、聯合環境TDR(911610)沾上邊。其中國統持有18.75％的新疆國統(002205.SZ)在中國水利工程市場排名前五大，而新疆國統背後最大股東是中國大牌央企中材(1893.HK)，這和去年最飆股之一英格爾(8287)背景很像，因為和央企普天集團簽訂採購合約，股價翻漲24倍。
因為在大陸上市有三年閉鎖期，現在時間已滿，1月底國統董事會宣布處分新疆國統，第一批已賣400萬股，貢獻EPS將近4元，正式享受陸股水資源板塊的67倍高本益比，剩下還有14％持股，價值1.5個資本額，可以細水長流的賺，近期又投資100％「北京國新世紀水源科技」切入海水淡化領域。「水資源」是台股比較被忽略的市場，但近日投信也買進3200張千附，股價強拉到30元以上，國統也漲到40元附近，有可能在台股兔年大跌過後，帶動下一波的漲勢。