2026/06/26 15:03  

〔財經頻道／綜合報導〕貴金屬市場近期遭遇瘋狂大失血！隨著現貨黃金跌破4000美元大關、白銀失守 60 美元關口，市場多頭信心崩潰，不過，盛寶銀行（Saxo Bank）則信心喊話，別太絕望，雖然金銀已全面進入防禦狀態，但最壞的時期或許即將過去，不過，反彈則需靜待黃金ETF資金流出必須趨於穩定，與美元強勁的上漲動能出現減弱兩大關鍵信號。
外媒報導，盛寶銀行大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）表示，黃金和白銀目前已全面進入防禦狀態，不少投資者正選擇減倉甚至退出市場。
數據顯示，按總回報計算，黃金今年以來累計下跌8.4%，但過去12個月仍上漲18.5%；白銀調整幅度更為明顯，今年累計下跌19%，不過過去一年仍上漲56%。
他認為，近期貴金屬價格持續走弱，主要源於美元連續走強以及市場重新定價聯準會貨幣政策路徑。
但兩大利空正在緩解，且推動黃金此前持續下跌的部分宏觀因素已經開始改善。首先，國際油價大幅回落，緩解了市場對通膨持續升溫的擔憂，也降低了聯準會進一步收緊貨幣政策的必要性。
這一變化已經反映在聯邦基金利率期貨市場，投資者對進一步升息的預期有所降溫，美國長期國債殖利率近期也出現回落。
此外，他還提到，中國多家商業銀行近期陸續收緊個人貴金屬交易業務，包括暫停部分代理交易服務、凍結新開戶以及大幅提高保證金比例，以限制個人投資者高槓杆投機行為。
儘管金價走勢依舊疲弱，但漢森認為，黃金面臨的基本面環境實際上已經沒有此前那麼嚴峻。
他表示，未來黃金能否重新吸引資金迴流，關鍵取決於兩項因素：一是黃金ETF資金流出趨於穩定；二是美元上漲動能開始減弱。
在這兩個條件出現之前，黃金和白銀價格仍將更多受到倉位調整和技術性交易的影響，而非基本面驅動。
不過，一旦ETF拋售壓力緩解、美元漲勢放緩，市場抄底資金有望重新入場，貴金屬市場情緒也可能隨之改善。