2026/06/23 21:32  

〔財經頻道／綜合報導〕德意志銀行的報告指出，如果市場預期美國聯準會（Fed）將升息三到四次，黃金價格可能會跌至每盎司3800美元。該報告警告稱，貨幣政策風險已明顯轉為對黃金的負面風險。此外，ETF資金流出和亞洲需求疲軟也令金價承壓。
德意志銀行分析師Michael Hsueh在一份貴金屬報告中表示：「我們修正後的基本預期是，在聯準會無限期維持利率不變的情況下，黃金價格將在第四季度達到每盎司4800美元；但如果市場預期聯準會將升息三到四次，則黃金價格可能跌至每盎司3800美元。」
而根據美國銀行證券首席美國經濟學家Aditya Bhave團隊於6月22日發布最新聯準會觀察報告，對美國利率路徑預測進行重大調整，立場大幅轉向，從原先的「降息」預期轉為「升息」。
日前聯準會新任主席華許宣布維持利率在3.50%–3.75%區間不變，並暗示今年將多次升息。
報告指出，美銀證券預計聯準會將於2026年9月、10月和12月各升息25個基點，全年合計升息75個基點，屆時聯邦資金利率目標區間將提高至4.25%至4.50%。
金價下行情景凸顯黃金價格驅動因素的急劇轉變，德意志銀行報告指出，聯準會的重新定價，以及美國強勁的宏觀經濟數據是導致金價下跌的主要原因。
亞洲的需求訊號也已惡化。在中國，金價相對於全球價格的傳統溢價已轉為折價，顯示進口疲軟；同時，人民幣走強和房地產市場企穩的跡象也降低了市場對黃金作為避險工具的需求。
在印度，進口稅大幅上漲後，需求預計將進一步疲軟。報告指出，最近黃金進口增值稅的上調可能會抑制需求。
短期內，疲軟的投資流入和低迷的實體需求對金價構成壓力。交易所交易基金（ETF）的黃金持倉已降至年內低點，ETF投資者趁金價上漲拋售黃金，而期貨倉位依然低迷，未平倉合約量處於17年來的最低水平。
週二（23日）現貨黃金下跌1.1%，報每盎司4142.61美元；8月交割的紐約黃金期貨下跌1%，報4160.20美元。相較於前一交易日現貨金價收在4182.39美元，單日跌幅明顯擴大。