2026年6月4日週四 下午2:55

主動式ETF今年成為台股ETF市場最熱門產品之一，根據市場統計，今年以來主動式台股ETF整體規模成長率高達457.8%，大幅超越被動市值型ETF的80%及高股息ETF的8.8%。在主動式ETF熱潮持續升溫下，全台首檔主動式不配息ETF「主動凱基台灣」（00407A）今（4）日起正式展開募集至6月10日結束，預計6月24日掛牌上市，發行價每單位10元，萬元就能入手。

主動式ETF規模暴增458%！新兵首檔主動式不配息00407A今開募 預計6/24掛牌。圖/取自Getty images
觀察目前主動式台股ETF市場，人氣王仍由主動統一台股增長（00981A）拿下。資料顯示，00981A今年以來規模成長達468%，成為主動式ETF市場成長最快的產品之一，也帶動整體主動式ETF規模快速擴張。

市場人士分析，00407A與00981A同樣採主動選股策略，除布局大型權值股外，也兼顧中小型成長股機會，並透過研究團隊動態調整持股。不過最大的差異在於，00407A採取「不配息」設計，透過股息再投入方式追求長期總報酬，成為目前市場首檔主動式不配息ETF。
近年隨著投資觀念改變，不少投資人開始重視總報酬而非單純配息。市場人士分析，以凱基台灣TOP50（009816）為例，今年以「不配息0050」之姿掛牌後，短短49天規模便突破千億元，創下台股被動ETF最快達成千億規模紀錄，也讓市場重新關注不配息商品的投資價值。
凱基投信指出，若以台股加權指數自2006年至2025年的歷史數據回測，股息再投入的累積報酬率可達1258%，明顯高於未再投入股息的672%，顯示長期投資下，時間複利效果不容忽視。
凱基投信認為，過去高股息ETF受到青睞，主要來自投資人對穩定現金流的需求；但隨著市場逐漸成熟，越來越多投資人開始關注長期總報酬表現，在AI帶動的新一輪科技成長循環下，企業成長往往仰賴持續再投資，因此不配息策略也逐漸受到市場關注。
主動凱基台灣（00407A）募集期間為6月4日至6月10日，發行價每單位10元，經理費率0.75%，保管費率0.035%。市場人士認為，在主動式ETF熱潮及不配息趨勢雙重加持下，00407A能否複製009816及00981A的吸金效應，將成為下半年ETF市場觀察重點。