財訊新聞 　 2025/11/06 08:08

【財訊快報／陳孟朔】韓媒報導，SK海力士(006600.KS)已與輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)完成HBM4供應談判，新一代HBM4相較HBM3E報價上調約50%，單顆約560美元。由於HBM4疊層更高、頻寬與良率門檻同步提升，價差直接反映製程與封裝複雜度的溢價，顯示AI記憶體進入「技術緊缺＋價格權」的賽段。

HBM動能疊加通用型DRAM漲勢，帶動獲利彈性放大。分析師估算，受惠HBM4高毛利結構與DRAM行情走強，SK海力士2025年營利有機會突破70兆韓圜，HBM業務年比增長估達40%至50%，公司有望提前鎖定創紀錄財報。若以HBM占比持續上升、產品組合往高階堆疊傾斜推進，單位利潤與現金流質量將同步抬升。

SK海力士今年3月率先向輝達交付12層堆疊HBM4樣品，獲得正面評估後6月起進入初期出貨，意味著關鍵客戶的設計驗證與量產銜接順利。市場亦關注輝達下一代AI平台Rubin將於明年下半年問世，所需HBM4的追加談判同步展開，有利SK海力士以「綁產品節點＋綁產能」方式，鞏固2025年需求能見度。