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來源:財經刊物
發佈於 2010-12-06 07:04
《基金》進入漲多拉回,布局東協印度時機正好
今年漲多的新興股市,從11月底開始出現明顯的拉回,尤其東協國家和印度股市,受到愛爾蘭債信疑慮跟中國緊縮政策影響,資金動能也明顯轉弱。不過,法人表示,短線漲多休息正好提供長線布局的好時機,預期明年印度、東協等市場仍持續成為新興股市的焦點,投資人可以趁機搶進!
根據Bloomberg統計,印度、印尼、泰國與菲律賓股市紛紛從11月的最後一周開始下跌,另外,今年表現也很不錯的土耳其股市,也下修近6%,顯示這些之前漲多的股市,幾乎同時面臨修正的壓力。
另外,從EPFR的數據也可發現,外資對東南亞股市11月底皆站在賣超,泰國淨流出1.71萬美元,菲律賓淨流出2,700萬美元、印尼淨流出1.39億美元;印度股市雖然買超,可視流入金額也急速下滑到8,200萬美元。保誠投信指出,印度股市的淨流入量較前周急速縮減,主要是受到小額信貸擴張所導致的風險升溫,以及電信醜聞因素影響。
保誠股票投資暨研究部海外組主管林宜正表示,全球景氣雖然緩慢上升,且受到QE2的刺激,資金也出現「棄債轉股」的跡象,可是在歐美整體氣氛尚未好轉之前,全球經濟還是會處在相對偏低的成長狀態,在這情況下,受到全球景氣連動較小的內需型市場,譬如印度與東南亞等國,在股市出現短線上的修正後,還是可以做中長線的布局。
雖然近期東協國家漲多回檔,不過,根據歷史經驗,東協國家在第1季通常都有不錯表現。JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示,因國際熱錢仍將持續湧入高度成長的亞洲區域,而東協國家相較其他亞洲國家通膨控制得宜,加上內需消費暢旺、信貸穩健擴張及薪資持續成長,可望在強勁內需成長支撐下,展開新一輪漲勢。黃寶麗建議,以歷史為鑑,近期若遇東協回檔,可分批逢低進場參與第1季漲升契機。
群益東協成長基金經理人陳培文也表示,東協國家的GDP組成仍以內需為主,加上對於基礎建設推動更是各國政府國家建設政策,因此,未來以內需引領經濟成長的動能仍將持續,不易受外部因素的影響;其次原物料方面,東協各國擁有棕櫚油、橡膠等具全球稀缺資源外,更是全球的米倉;從內外條件來看,這些都是未來東協股市最佳的推升動能。
保誠投信則強調,雖然印度與東南亞市場短線上漲幅的確較多,股市也較貴,但跟中國、巴西及非洲等出口型市場相比,內需型市場對歐、美經濟的敏感度不高;根據MSCI新興市場指數過去5年統計,新興股市在上半年平均漲幅都會優於下半年,所以拉回即可視為長線布局的好時機。 (新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)