標準普爾 (Standard & Poor’s) 周四 (2 日) 發布報告指出，市場利率升高加上再融資風險上升，恐怕會刺激歐洲在 2012 年及 2013 年，掀起「第二波信用違約潮」，尤其是槓桿大的併購公司。
標普駐倫敦分析師 Paul Watters 等人預期，至 2012 年歐洲 12 個月期債信違約率，將由預估今年底的 4% 躥升至 7.5%。歐洲違約率於去年第 3 季達到高峰 14.8%。
分析師解釋，由於歐洲 B- 及 CCC 等級的高收益債務當中，仍有一大部分處於風險之下，原因是槓桿比重過大，使得債信違約風險恐怕會「顯著」大增。
標普更指出，歐洲有大量債信等級較弱、達垃圾級的企業，至 2015 年 12 月將面臨總額高達 2290 億歐元 (3020 美元) 的槓桿化債務到期，因此尋求再融資時恐怕會面臨困境。
分析師表示，這些企業資產負債表過度槓桿操作，加上面對節節升高的利率環境，市場要求的利差擴大，可能將導致更多企業重組。因為企業股東的注意力，轉而投向透過新的併購交易來創造資產價值。
因此他們預期，歐洲非常可能出現第二波債信違約潮，主要來自高槓桿的併購企業。而違約率也將先由今年 9 月底的 5.9%，於明年略降至 3.8%，再於 2012 年回升到 5.5%-7.5% 的高檔。