自行車雙雄9月營收雙雙下滑 惟跌幅已收斂

• 2025.10.09 
 
• 19:45 
 
• 工商時報  曾麗芳

• 9月營收
• 巨大
• 美利達

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自行車雙雄巨大（9921）、美利達（9914）9月均因大陸內需市場銷售量大幅下滑，9月合併營收雙雙年減兩位數，累計前三季營收表現同樣不理想。不過，法人認為，自行車產業庫存調整已到尾聲，加上歐美電動輔助自行車（e-bike）滲透率持續上升，2026年有望迎營運曙光。
巨大集團公布9月合併營收52.18億元，月增3.84％，年減13.45％，為近五個月以來營收新高，跌幅已較5-8月明顯收斂；若排除台幣匯率升值影響，則年減11％；前三季合併營收479.62億元，年減16.86％。
巨大表示，由於美國海關暨邊境保護局（CBP）對台灣廠區發布暫扣令，9月底原訂輸美並已裝船的OEM自行車，選擇掉頭不靠岸、不進入美國，這部分預估影響9月約2％的營收。
巨大表示，自有品牌方面，歐洲市場逐步回穩，尤其是荷蘭、比利時、盧森堡及英國地區表現最為亮眼，顯示消費需求正逐漸回升；而美國市場受惠於登山車銷售推廣計劃，9月單月營收顯示成長；大陸市場因去年銷售創新高，同期基期較高，營收仍呈現年減。
巨大集團9月24日遭CBP針對台灣廠區發布暫扣令，禁止相關產品輸美，法人認為，巨大短期營運恐將持續承壓。不過，巨大強調，儘管全球經濟環境仍具挑戰，集團仍持續穩步前進，致力為全球消費者提供更高品質的產品與服務。
此外，美利達9月份受到大陸內需市場銷售量年減25％、銷售額年減45％影響，集團9月合併營收22.69億元，年減11.22％；集團前三季總銷售量為88.25萬台，年減幅達30％，惟受惠於自行車出口單價提高，在「量減價揚」下，集團前三季合併營收為238.75億元，僅年減8.66％。
法人表示，雖然美利達大陸內需市場產銷量持續下滑，但因受惠於美國轉投資公司SBC由虧轉盈，以及歐洲子公司銷售回溫，2025全年營運可望谷底翻身、重返成長軌道。