J.P Morgan發出聯發科(2454)投資報告，降低目標價從330元降至315元，投資評等維持中立（Neutral）。該券商認為對照展訊今年第四季營收季增23-30％，聯發科卻季減15-20％，顯示聯發科壟斷功能手機（Feature phone）市場的時代已經結束。
J.P Morgan認為聯發科明年第一季營運仍將陷入低潮，但不排除在明年第二季、第三季反彈，該券商縮減聯發科2010/2011年EPS預估值，幅度分別達 7％、24％，EPS分別達29.1元、21.1元，給予聯發科「中立」評等，並將其目標價由330元降至315元，反應白牌手機市場結構的改變。
雖然聯發科明年第一季EPS將年減50％，但新智慧型手機產品將提振聯發科營運，因此該券商調高聯發科明年P/E比，從12倍提高至15倍。
該券商拜訪中國電信/手機/內容供應商後，持續看好Android白牌手機。並認為聯發科2011年營運將有轉機，可能的話在2011年第二季Android EDGE產品起飛，亦或者2011年第三季3.5G產品推出。
聯發科3.5G功能手機6276已經送樣，預計2011年5月量產，3.5G智慧型手機6573很快跟著量產。除此之外，Android 2.2解決方案已經導入部分客戶，如TCL、Gionee，儘管中國主要手機大廠如天宇仍處中立，但該券商認為聯發科Android產品進度已經相當快速。
聯發科估第四季營收將季減15-20％，其競爭對手展訊估第四季營收將季增23-30％，該券商認為這其中的關鍵點在海外客戶的進展。聯發科過去壟斷功能手機市場的時代可能已經結束，因此聯發科2011年功能手機晶片ASP將有35-40％年衰退幅度。
聯發科從今年第二季起進行大幅降價，應可降低國際品牌市占率的瓜分，且聯發科打算在2011年中時，可完全將功能手機晶片轉換到他在未來6個月將推出的三款單晶片產品。