NB遷廠中國內陸 高盛看好OEM勝過ODM 推薦3檔
2010/11/15 12:45 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北
高盛證券出具台灣電子硬體下游產業最新報告指出，在10月下旬NB訂單成長再度放緩下，下修第4季NB出貨成長至季增4%；並認為在許多ODM、OEM代工廠計畫遷廠至中國內陸之下，OEM廠商受惠較大，ODM廠商短期則恐面臨負面衝擊，看好OEM勝過ODM代工廠，推薦華碩 (2357) 、緯創 (3231) 、宏碁 (2353) 勝過廣達 (2382) 、仁寶 (2324) 。
高盛證券台股研究部主管金文衡表示，台灣NB ODM代工廠在第3季法說會上，皆對第4季、2011年第1季正面看待，但其中廠商在部分訂單遞延到11月之下，10月營收多數未達預期，對未來展望也趨向保守；認為中國十一長假後，市場對產業的期待急速上揚，但8月中旬起訂單成長的趨勢，在10月下旬再度放緩，將第4季NB出貨成長預測由季增6%下修到4%，維持對2011年第1季NB出貨季減4%的預測。
金文衡指出，在當地政府對ODM、OEM代工廠提出獎勵政策下，目前許多NB相關廠商都計畫遷廠至中國內陸地區，但在此情形下，ODM代工廠面臨在轉換期間中效率降低、費用增加的挑戰，短期恐將有部分負面衝擊，但在當地政府提供補助、獎勵的政策下，長期對ODM代工廠仍有正面影響。
金文衡表示，日前仁寶預期在中國農曆新年期間面臨人力短缺問題，因此將2011年第1季NB出貨展望由持平下修到季減5%，但中國新年的人力問題已經不是新問題，認為在各廠商遷廠至中國內陸的計畫未完成之前，人力問題難以緩解，廠商恐需祭出獎勵措施，激勵員工願意在中國農曆新年期間加班。
在各廠商遷廠至中國內陸，加上新台幣升值的匯損效應下，金文衡認為對ODM、ODM代工廠分別將有正面、負面影響，看好OEM代工廠勝過ODM代工廠，推薦華碩、緯創、宏碁股價表現將勝過廣達、仁寶。