QE2引來大炒家及大行情
今年初由於歐豬四國(PIGS)的債信危機，讓國際炒家索羅斯繼1992年放空英鎊一戰成名後，再度公開表態看空歐元，甚至預測歐元對美元匯率可能貶到1：1的價位。不過，歐元最低貶到1.1876後，又一路升回1.4281，但那一波炒貶歐元已經賺翻了！索羅斯下一個目標，很可能是1998年踢到鐵板的港幣。
1997年索羅斯的量子基金和羅伯森的老虎基金狙擊泰銖，逼使泰國央行放棄與美元掛鉤的固定匯率，改實施浮動匯率，隨後更將戰場移往馬來西亞、印尼、菲律賓、南韓等其他國家，因而引發亞洲金融風暴。嚐到甜頭的金融巨鱷1998年繼續狙擊港幣，時任香港金融管理局總裁的任志剛赴北京找救兵，請出國務院總理朱鎔基及大陸央行撐腰，當年夏天「官鱷大戰」的結果，最後以炒家認賠殺出收場。十餘年後再次挑戰，索羅斯能擊敗有中國2.65兆美元外匯存底作後盾的港幣嗎？
美國QE2(Quantitative Easing 2，第二波量化寬鬆政策)將釋出六千億美元銀彈，將無可避免刺激通貨膨脹，因此農糧及石油、貴金屬等天然資源概念，會是未來幾年的主流。歐美熱錢持續湧入亞洲市場，連向來疲軟的日股都動起來，11/4大漲2.2％，11/5漲幅更一度逾3％，這股浪潮是擋不住的。以前港幣與美元連動，現在逐步向人民幣掛勾，但仍採聯繫匯率緊盯美元，相比之下對人民幣反而貶值。香港有70％商品來自內地，而中國9月CPI年增率升到3.6％，通膨壓力浮現，根據『中國證券報』指出，有許多深圳居民現在選擇到香港購買日用品，這個反轉趨勢也忠實反映了貨幣價值的相對論。
台幣在今年6月初貶到32.52元後，也開始一連串升值的長征旅途，11/5更來到30.04的警戒關卡，每天盤中都大幅走揚，央行上演「匯率保衛戰」連續劇，在尾盤進場拉抬阻升。這波台幣升值潮應該和投機熱錢也有關連，在熱錢炒港幣的同時，在大中華經濟高度連動的情況下，台灣不可能不被影響。
外資連12買，總計達1023億，熱錢使台股11/5正式突破元月8395高點，但台幣升值讓電子股感受壓力。投資人對這一波漲勢也很不習慣，畢竟台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)、遠東新(1402)等老牌傳產股居然攻勢比電子股還猛烈，潤泰全(2915)、長榮航(2618)更先後漲到108.5元、34.6元的歷史天價，不過，漲多也有壓力，潤泰全也能由108.5元回跌到83.2元才反彈。
台幣猛升對資產股的推升作用也很明顯，外資最喜歡的台肥(1722)，在今年1月持股比例達到62.5％的歷史新高，此後一路賣到8月初只剩50％，總共出脫逾12萬張，股價也同步從126.5元跌到82.1元；不過，台肥股價在11/5攻上漲停112.5元後，也超過中間值104元了，帶動其他營建資產股如皇翔(2545)、長虹(5534)、士紙(1903)、新紡(1419)等走強，花博概念的大同(2371)也回到7.8元附近，走勢還沒完。
台股接下來會有一波由資產營建族群帶動的資金行情，甚至連休息已久的金融股都展開新攻勢。彰銀(2801)今年7月處分三重新燕紡織廠1.58萬坪土地，由味全以101.6億元得標，還創下工業區土地標售史的天價紀錄，彰銀光是這筆交易獲利就有46億元以上，若全在今年入帳，全年EPS可能上看2元，技術面也呈現多頭型態。而大盤攻破8395點後，別忘了「證券股」永遠是落後的安全補漲股，如寶來證(2854)、凱基證(6008)、元大金(2885)等，都有補漲空間。
電子股不會永遠帶衰，雖然短線台幣升值造成籌碼鬆動，但最後還是要回歸基本面思考，如果投信認養的玉晶光、新鉅科能大漲，一些EPS更好的跌深電子高價股反攻能力會相當凶悍，如穎台(3573)、盈正(3628)、揚明光(3504)等，反彈力道也不可小覷。