2025-04-25 18:04:42 記者 新聞中心 報導
綜合港媒今(25)日報導，評級機構標普發表報告指出，關稅將重挫中國以出口為主導的沿海地區，包括廣東、浙江、江蘇、上海和山東，這些是中國最大省級經濟體，亦是對美國出口最多的地區；預期近期美國貿易行動，可能會對上述地區的經濟和財政收入造成壓力，削弱債務去槓桿化的努力。

標普全球評級信用分析師Christopher Yip表示，美國近期調高關稅的舉措，可能對與美國貿易最活躍的中國地區的經濟產生長期影響。因房地產市場長期低迷、大規模基建支出和稅收增長疲軟，上述地方政府債務負擔已顯著上升，目前相關沿海省份貢獻中國GDP約四成，並以出口為主導，擁有成熟的生產基地和高度整合的供應鏈。

雖然自2018年以來，中國對美國的出口占比已逐漸下降，從總出口的約19.3%降至去(2024)年的14.7%；不過，上述地區GDP有3%至7%仍直接依賴對美出口，若有更高關稅，可能對這部分經濟貢獻造成重大打擊。

標普全球評級信用分析師Wenyin Huang指出，關稅可能會產生二階效應(Second-order effects)，對製造商盈利能力、產能投資決定、就業和消費者信心造成影響，最終拖累地方政府的財政收入。標普續指，增值稅和企業所得稅等共享稅收可能受到衝擊，中國政府可能會選擇提供更多稅收減免、消費補貼及債務融資的投資，以推動並維持增長，但相關刺激措施又可能進一步增加其債務水準。

不過，標普預計，即使沿海地區經濟成長放緩，仍會繼續作為中國GDP的支柱，主要是這些地區是最具活力和多樣化的經濟體，財富和可支配收入平均水準較高，以及有穩定或強勁的人口流入。

(圖片來源：shutterstock)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。