鉅亨網編譯張祖仁 綜合外電  2025-01-29 20:01

AI大地震 將擴大美股各方漲勢。（圖：REUTERS/TPG）

人工智慧 (AI) 領域的發展對資產價格產生衝擊，這可能在推動科技股走高之外讓更廣泛的股市走強。

以大型股為首的科技股是本輪多頭市場的主要動力。標普 500 科技類股過去兩年上漲約 90%，幾乎是整體基準指數漲幅的兩倍。

但由於投資人考量低成本中國 AI 模式的影響，該類股周一 (27 日) 重挫，輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 和甲骨文 (ORCL-US) 等知名科技公司的股價遭受重創。

雖然科技股周二 (28 日) 收回部分損失，但投資人仍在考慮市場的變化特徵，尤其是預計今年獲利將全面改善。

Truist Advisory Services 聯席投資長勒納 (Keith Lerner) 表示：這是市場領導地位更趨均衡的催化劑。」「從根本上來說，這是積極的一面，因為這意味著投資者可以在其他領域賺錢。」

市場領導地位尤其集中被稱為「七巨頭」的科技相關超級大型股：輝達、蘋果 (AAPL-US)、微軟 (MSFT-US)、谷歌母公司 Alphabet (GOOGL-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Facebook 母公司 mexta Platforms (mexta-US) 和特斯拉 (TSLA-US)。

標普道瓊指數公司資深指數分析師西爾佛弗布拉特 (Howard Silverblatt) 表示，截至周一 (27 日)，這些股票合計占標普 500 指數 2022 年底以來總回報的 55%。

然而，截至周一，今年「七巨頭」總體而言對標普 500 指數的表現產生了負面影響。

在 DeepSeek 事件餘波中出現了明顯輪換跡象。巴克萊策略師表示，即使標普 500 指數周一因被權值股拖累而下跌 1.5%，但約有 70% 的成分股上漲。

巴克萊策略師在報告中表示：「該類塊的表現與過去幾年類似的避險時期不同，顯示出對科技股出現明顯向『擴大』傾斜。」

以科技股為主的那斯達克指數周一下跌約 3.6%，而對應的價值股指數則上漲近 1%。LSEG 的數據顯示，這是有紀錄以來約過去 30 年價值股相對於成長股的最大單日百分點優勢。

雖然華爾街可能需要時間來理解 DeepSeek 的影響，但大通投資顧問公司總裁圖茲 (Peter Tuz) 表示，周一的「價格走勢對許多認為這些股票所向無敵的人來說是一記重擊，最終結果可能是奪走該領域的一些籌碼並將其傳播到市場的其他領域。」

許多投資人早已預期，受獲利趨勢影響，股市走強將蔓延至科技股和「七巨頭」以外的領域。雖然過去一年「七巨頭」的獲利成長遠遠超過標普 500 指數其他成分股，但差距預計將會縮小。

LSEG 資深研究分析師迪隆 (Tajinder Dhillon) 表示，2025 年「七巨頭」的獲利預計將成長 19%，而標普指數中其他公司的獲利將成長 12.3%。

未來幾周將有大量財報公布，包括周三 (29 日) 的微軟、mexta 和特斯拉，以及周四 (30 日) 的蘋果。

F/m Investments 資深投資組合經理人內斯比特 (Don Nesbitt) 表示：「關注這些財報非常重要。」「的確有一些訊號顯示，事態可能會進一步擴大。」

許多投資人仍然看好科技股，甚至一些預期市場將會擴大的投資人也表示，科技股將會持續表現良好。事實上，科技股周二反彈，上漲逾 3%，但仍低於 DeepSeek 消息在市場上引起轟動之前的價格。

Dakota Wealth Management 資深投資組合經理人帕夫里克 (Robert Pavlik) 表示，DeepSeek 可能引發投資人向那些能從低成本人工智慧獲益的公司輪轉，軟體股就是潛在受益者之一。

Greenwood Capital 投資長托德 (Walter Todd) 表示，周一的市場走勢對潛在市場擴大產生了「震動」。

但考慮到科技長期以來一直主導市場，托德表示，「這種局面還需要一段時間才能轉變。」