野村證券基於明年太陽能電池競爭對毛利率壓縮，以及茂迪 (6244) 垂直整合增加競爭者等因素，建議減碼茂迪 (6244) ，目標價調整至97元。相較於日前匯豐證給的目標價70元，野村證券的目標價算是溫和。
上周媒體報導茂迪決定投入新台幣高達百億元擴增新產能，立即引發市場「產能過剩」的解讀，股價不漲反跌，隨即公司就出面否認，並以「指稱擴產為媒體揣測」。野村證券研調認為，茂迪明年矽晶圓產能將由180MW增加到360MW。而新增加的產能將用於旗下公司多晶矽廠AEP(AE Polysilic on)。
野村證券先前預估茂迪明年的資本支出約在69億新台幣，主要是基於茂迪經營階層提出的營運目標，茂迪明年的電池產能由 1.15GW增加至1.7GW。而市場傳出增加百億元擴產，若扣除先前預估的69元，多出的30億元，應該就是增加矽晶圓擴產的計畫，矽晶圓產能將由目前的180MW增加到320~360MW，並且是提供子公司運用。
茂迪在矽晶圓的擴產，也意味著子公司AEP的產能將在跳升到1800MW，茂迪取得矽晶圓成本可望降低，預估成本為美元0.60~0.65/瓦，而目前現貨價格為美元0.85~0.90/瓦。預估明年毛利維持在13.3%左右。