2024.10.24 18:47

• 工商時報  黃于庭

日圓兌美元近日貶破152，外銀認為，主要是受到市場對於聯準會降息的預估改變，以及政治面的影響。圖／本報資料照片


日圓兌美元近日貶破152，外銀認為，主要是受到市場對於聯準會降息的預估改變，以及政治面的影響，從外匯市場分析的角度來看，「其實日圓貶破150已經是超貶」，但受到日本提前大選及美國大選等政治力因素的影響，預估短期內美元兌日圓仍會相對強勢，即日圓恐還有貶值的可能。


日圓兌美元進一個月持續貶破150，滙豐銀行指出，美元兌日圓目前可能在關鍵價位之前停滯不前，但短期內，美元可能會繼續上升（日圓相對下跌），這種走勢主要可能反映出10月27日日本提前大選，以及11月5日美國大選之前，日圓多頭倉位有所減少；而美元的近期走勢將取決於美國大選結果，預期美元漲勢將延續到11月5日的大選日，此後的走勢還須觀察。

滙豐銀行認為，美元兌日圓與利差所暗示的水平之間再度出現偏差，可能讓政策制定者保持警惕，至於對日本央行將於10月31日召開的會議結果，市場和滙豐的經濟學家預計日銀將維持政策利率不變。


星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，主要有兩大因素，一是過去市場對聯準會的降息預估較大，而如今下調預期到只剩下第四季再降息0.5％，因此支撐美元短期相對非美貨幣的走勢，其次，日本新首相石破茂的態度從原先的鷹派變得較溫和，也讓市場對於日本央行加快升息腳步的預期降低，因此造成短期內日圓超貶的現象，「從外匯策略分析的角度來看，貶到150以上就是偏不合理」。

然而，陳昱嘉也提到，最近美元稍微較強主要與近期美國的經濟數據表現優於市場預期有關，加上其他國家市場的經濟情勢比美國稍微弱一點，但聯準會降息期間，美元可能會逐漸偏弱，若聯準會今年和明年的貨幣政策如星展預期，在今年再降息50個基點、明年第三季底前再降息150個基點，達到聯邦基準利率3％，加上預期日本央行可能將於明年第一季升息，進而縮小美、日之間的利差，中長期來看，意味著日圓兌美元的走勢還是會逐漸轉強，預期今年底約140、明年底來到130。




渣打銀行則指出，美元兌日圓因美國公債殖利率上升而上漲，該匯率處於超買區域，漲勢可能過度，預期波動性增加，特別是若日銀干預導致近期日圓套利交易平倉，近三個月對日圓的觀察價仍維持在140，12個月觀察價為135左右。