中秋變盤？Q4旺來 下旬上相
【聯合晚報╱記者林浚南/台北報導】 2010.09.12 03:10 pm
台股上周面臨7900點壓力關卡，在上攻量能不大、下跌支撐有力下，橫向整理的味道頗濃，類股輪動速度也快，使得投資人操作難度又升高不少，接下來又要面對「中秋變盤」的考驗，投資人都期待變盤之後台股是一舉上攻。
變盤說 心理因素居多
傳統9月中秋過後，會有變盤說，究竟台股變好還是變化？施羅德投信協理陳同力指出，其實「中秋變盤」這個說法並未得到實證支持，「變盤說」主要可能還是以心理因素的影響較大，不過從目前國際經濟局勢來看，盤整已久的台股，有機會在9月份下旬突出表現，其中特別看好智慧型手機、觸控、航運與節能、中概等四大族群
根據Bloomberg統計過去十年的中秋節前後30個交易日的表現，真正出現變盤的狀況大概只有3次出現所謂的「中秋變盤」，其餘各年並無明顯改變跡象，因此「中秋變盤」主要可能還是以心理因素的影響較大。
歐美中 假期商機可期
雖然中秋變盤說法並沒有實際根據，但是從目前全球投資氣氛來看，的確投資氣氛出現較為正面訊息。首先從國際局勢來看，陳同力表示，美國與中國製造業指數超乎市場預期走強，削弱市場憂心二次衰退的氣氛，加上歐巴馬政府宣布明年夏天開始從伊拉克撤軍，預期未來美國將減少軍事消耗，軍費負擔減少，財政負擔降低後，未來將會更專注國內經濟事務，提振內需，對美國經濟也有正面效應產生。
接下來即將登場的中國十一長假效應、歐美市場聖誕節旺季將會是景氣觀察重要指標，現階段來看，中美消費旺季效應預期還是存在，創新與新應用的相關產業，有機會在今年消費傳統旺季表現更突出，這對身為供應鍊前端的台灣中小型類股業績有實際挹注。
補庫存 電子股添動力
另外部分電子股前波修正已多，後續下檔空間逐漸縮小，預期9月與10月訂單能見度將提高，回補庫存的力道將有助於電子股表現，但在此之前，電子權值股仍需時間調整整理，而預期部分中小型電子股業績持續暢旺，故預期現階段台灣中小型類股有機會持續表現優於大盤。
至於未來台股攻堅力道，陳同力認為，還是要看權值股表態，現階段受到公共安全事件衝擊的塑化產業龍頭，9月下旬復工時程可望更為明朗，台股上漲動能壓抑力道將減輕，隨著電子與金融等各產業龍頭走穩，權值股正式接棒，將是下一波台股主要成長動力。
迎旺季 兼攻傳產電子
接下來投資潛力族群，陳同力看好智慧型手機、觸控、航運與節能、中概等四大族群。觸控族群受惠智慧型手機成為電子股成長主流、平板電腦與整合型電腦AIO的市場接受度提高，預期成長潛力仍可觀。節能族群，包括太陽能、LED，獲利趨勢在第三季仍然持續上揚，及受惠氣候變遷及轉單效應，為訂單能見度較高的族群。中概持續受惠中國消費成長，而十一長假可望為業績帶來成長小高峰。此外，布局第四季，需留意電子權值如面板、半導體、NB，及IC設計等族群：若庫存調整結束，配合感恩節及耶誕節旺季，可望有一波補漲行情。
陳同力表示，近期台股加權指數在7800點上下震盪，短期將在7700點上下350點震盪，隨著負面消息逐漸遠離，時序邁入第四季傳統旺季，台股有機會在本月下半旬出現正面向上動能。對投資人來說，現在反而是布局機會，不妨可以透過台股基金布局，投資屬性較為積極的投資人，可以選擇中小型台股基金，追求較穩健的投資步伐，則可以考慮一般股票型台股基金，在傳統產業與電子產業之間均衡布局，迎接台股第四季行情。
【2010/09/12 聯合晚報】@ http://udn.com/