股神巴菲特為何那麼神？
非凡新聞周刊 │ 2008-10-12文◆張慧雯
算準危機入市，買什麼賺什麼
巴神去年準確預言，衍生性金融商品、房市將發生危機……
如今，金融海嘯爆發，他趁機低價收購價值型股票，
比亞迪在七十二小時就幫他賺進四十五億元。
巴菲特在全球散戶投資人心目中有「神」的地位，實在是他確實有「料事如神」的本領！
二○○三年，最早對衍生性商品提出警告的人就是他，去年五月股東會時更表示，美股遲早會因衍生性金融商品及信用槓桿的過度使用，而出現大幅修正，他並指出，美國次貸危機的確令人擔憂，房市問題至少還得拖個一、兩年以上。
如今金融海嘯真的發生，投機性資金全面退潮之際，正如同巴菲特的名言「退潮之後，就可以看出誰在裸泳。」滿手現金的巴老氣定神閒看準肥美又便宜的金雞母，趁機低價收購「價值型股票」，七天內獲利至少新台幣百億元！
買比亞迪，3天賺45億
去年才在股東會上大嘆「滿手現金、沒啥好標的可買」的巴神，近期在短短十天內，展現其「快、狠、準」的作風，先買進美國最大的星座能源集團（Constellation Energy Group Inc.），再投資美國第一大投資銀行高盛（Goldman Sachs），九月二十七日更冷不防拿下中國最大電池製造商比亞迪（BYD）電子九．九％股權，引發科技界一陣譁然，十月一日再度出手購買奇異電氣（GE）三十億美元優先股，瞬間讓奇異股價翻身。
相較於股票全住在套房裡的投資人來說，深諳價值投資之道的巴菲特，一宣布投資比亞迪後，股價就從每股八港元漲到每股十二港元，等於七十二個小時之內賺進了新台幣四十五億元，也難怪趁勢撿便宜的他，一邊喝著最愛的櫻桃可樂，一邊悠悠地說，「如果AIG集團肯賣的話，我倒是還有點錢！」
然而，一向不投資科技股的巴菲特，這次卻出手買比亞迪？熟悉他的粉絲都知道，以往巴菲特不僅不喜歡科技股，連日常生活也拒絕使用現代科技。他的辦公室裡沒有電腦，只有一台電視（進場操盤時可收看CNBC新聞台），電子郵件一律由助理列印出來閱讀；惟一和新科技沾上邊的，只有家裡那台專門用來玩線上橋牌的電腦。
但經過金融海嘯洗禮後，巴菲特更清楚知道，比亞迪的強項絕不是以代工為主的「傳統」電子產業，而是具有主導節能趨勢的價值型公司。以比亞迪的核心業務來看，不僅擁有較為領先的電池技術優勢和整車生產平台，同時在電動汽車領域的開拓上更為先進，而這些正是巴神最中意的「價值性」；此外，巴菲特雖然不懂IT電腦，但是汽車則是他從小到大的最愛。
壓寶高盛，次貸表現優
此外，在今年三月致股東函中，巴菲特才暗批投資銀行「隨著房價下滑，規模巨大的愚蠢金融投資也浮出水面。正如我們所見，一些美國最大的金融機構醜陋不堪。」曾在金融產業吃過大虧的巴菲特，一九八七年曾入股投資銀行—所羅門兄弟公司，結果所羅門兄弟差點倒閉，最後還是他親上火線，緊急擔任所羅門董事長，才避免可能關門大吉的結果，但這也讓他相當質疑投資銀行的價值，長達二十年未投資過華爾街投資銀行。
一向討厭高槓桿、高風險的巴菲特，卻一反常態在九月二十三日宣布買下美國第一大投資銀行—高盛，此舉也讓不少分析師認為，這可能意味著美國金融危機的底部快浮現了。
而斥資五十億美元（約新台幣一千六百億元）買下高盛，除了是因為高盛在這波次級房貸風暴中表現相對優異外，也是因為高盛已準備轉型為傳統商業銀行，讓巴菲特解除了對於投資銀行的疑慮。
星座能源，5折價收購
再往前推，危機入市的巴神，再一次以低價取得獲利契機！隸屬波克夏公司的中美能源控股公司，九月二十日以迅雷不及掩耳的速度，宣布以每股二十六．五美元（約新台幣八百四十八元）的價格收購美國最大電力批發商星座能源集團，收購成本還不到星座能源集團上周市值的一半。
因為金融市場拉警報，擊垮投資人對星座能源商品交易業務和信用評等的信心，恐慌性賣壓湧現，導致公司營運資金吃緊，只得尋找買主緊急注資。事實上，星座能源集團不僅在全美各地都擁有發電廠，且核心業務為占去年發電量六成的核能發電，營運布局完整。
另一方面，由於中美能源原本即擁有在美國中西部和西部的電力事業，收購星座能源集團後，可在東部增加三座核能發電廠及其他多座發電廠，加上星座能源集團旗下的「巴爾的摩天然氣暨發電」部門，等於讓巴菲特更快速進軍核能市場，其投資價值不言可喻。
以價值投資見長的巴菲特一向偏愛趁著股災逢低買進優質公司。除上述的比亞迪、高盛、美國星座能源集團外，三月以四十五億美元收購馬蒙控股公司（Marmon）六成股權；四月投資六十五億美元助瑪氏公司（Mars）收購箭牌（Wrigley）；以及七月出資三十億美元助陶氏化學（ Dow Chemical）收購羅門哈斯（Rohm & Haas）。
今年下半年他還陸續買進卡夫食品（Kraft Foods）、並且持續加碼美國運通（American Express）、富國銀行（Wells Fargo）及美國銀行（BOA）等銀行股票，甚至大肆併購落難的房屋仲介公司，在此刻進軍眾人聞之色變的金融業和房地產業，更顯出巴神獨到的投資功力。
未來目標，金融房地產
不受金融和房地產風暴浪頭襲擊，巴菲特認為，「金融體系是全球經濟命脈，是個可長可久的行業。」再加上所持有的金融股，都是次貸風暴受傷較輕微的優質公司，相當符合他價值選股的條件之一；而旗下美家服務公司（Home Service of America Inc.）不僅在美國房地產市場陷入大蕭條以來仍繼續賺錢，更積極擴大規模。
事實上，去年開始巴菲特就已在金融產業小試身手，先是去年底趁信用評等機構調降美國幾家大型債券保險公司評等，造成債券持有人的恐慌，市場混亂之際，宣布成立海瑟威保證公司，對美國各大城市、郡與州用來融通下水道系統、學校、醫院與其他公共支出案所需資金的債券提供擔保。
有巴菲特三個字的金字招牌，海瑟威保證公司的信用評等幾乎等同於是AAA最高級的新公司，相對於其他債券保險公司的信評恐遭調降，投資人自然向巴神靠攏。
此外，穩坐美國第二大房屋仲介的美家服務，除了在市場中持續獲利，還有富爸爸波克夏公司高達兩百八十億美元（約新台幣八千九百六十億元）的現金當靠山，現在更計畫用兩億美元（約新台幣六十四億元），以原價二○至二五％價格併購艱困的房仲業者，讓對手NTR如坐針氈。
在「現金為王」的時代裡，滿手現金、目光精準的巴菲特，堪稱不景氣中的最大贏家！