個股：視陽中日推矽彩品牌新品，Q2營收估勝首季，全年毛利率展望正向
2024/05/31 11:05 財訊快報／記者何美如報導
矽水膠隱形眼鏡大廠視陽(6782)第一季營收占比攀升至三成，加上產能稼動率提升至八成，推升毛利率創近六季新高，優於市場預期。經營團隊指出，第二季日本品牌推新品，中國也推出自有品牌，加上既有客戶矽水膠彩熱賣力道延續，營收有機會比第一季好，毛利率展望亦正向。
矽水膠隱形眼鏡大廠視陽30日下午舉行線上法說會，財務長鄭佩青表示，第一季營收8.15億元，季增18%、年增55%，創下歷史新高，主要是累積消費者口碑，爭取新舊客戶下單出貨，矽水膠滲透率提升，以及彩片產品出貨成長。毛利率至43%，則受惠彩拋產品出貨提升，產能稼動率也從前一季7-8成提升至8成，雖然費用隨獎金提撥、持續投入研發資源而增加，但受惠規模經濟提升，產品單價提升，費用率降到18%，營益率提升至25%，淨利率21%，都較去年同期及上季提升。
以營收分布來看，第一季亞洲、歐洲、美洲市場占比分別為77%、19%、5%，其中，亞洲第一季延續去年下半年成長力道，營收季增3成、年增7成，歐洲則與前一季相當、年增率1成， 美洲與前一季相比少3成，與去年同期比則少5成。
鄭佩青分析，亞洲消費者喜歡彩拋產品，矽彩特性形成熱賣，帶動日本、台灣、中國營業額快速成長。台灣、中國客戶配合三八購物節活動，整體銷售情況良好，除了彩拋新品出貨，原本中國大客戶第一季也重啟出貨，台灣、中國業績成長佳；日本地區原本就有熱賣矽彩產品，持續穩健出貨，還另外增加幾個大品牌新客戶進行鋪貨，消費者反應良好，矽彩成為日本品牌客戶重點推銷產品。歐美市場營收則呈現穩定月成長趨勢。
整體來看，第一季營收、獲利都延續前面幾季力道持續成長，稅後淨利1.7億元，比前一季1.1億元成長6成，每股盈餘2.77元，主要受惠矽彩熱賣，矽水膠營收占比提升至近9成，而矽彩拋占比更提升至三成，相對去年二成明顯增長。
至於應收帳款5.65億元，較去年第四季3.92億元增加，主要是營收規模擴大。存貨金額6.35億元，也高於前一季，主要是日本子公司規劃第二季推矽彩新品，以及中國子公司川揚商貿規劃第二季推出自有品牌商品，提前備貨導致存貨增加。
中國子公司設立，原是在當地就近服務品牌及通路商代工客戶，此舉已讓公司中國客戶從少於5家，成長到大於10家。視陽宣布，5月底開始，川揚商貿品牌產品正式推出在天貓銷售，此為矽彩拋。
至於今年營運展望，鄭佩青指出，第一季矽彩拋的出貨量增，營收占比提高，是拉抬毛利率的主因，而匯率影響則不大於1個百分點，主要公司交易貨幣包括美元、歐元、日幣、人民幣等，透過收款達到一些平衡效果。第二季日本品牌推新品，中國也推出自有品牌，加上既有客戶矽水膠彩片熱賣力道延續，營收有機會比第一季好，預估產能利用率提升至8-9成。矽彩拋占比有機會進一步提升，在產品組合優化下，希望今年毛利率可以站穩43%之上。