大摩：LED成長題材未滅，喊進億光、晶電
2010/08/16 12:40 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】摩根士丹利證券出具最新LED研究報告指出，LED成長題材並未破滅，由於市場對LED背光源電視需求走緩疑慮升高，擔心造成LED供應鏈砍價壓力及毛利壓縮，使得LED供應鏈股價八月表現不如大盤，然而市場反應恐過度，因大多數LED公司仍維持第三季營收季增10-15%的展望，而第四季表現則維持第三季水準，重申LED藍光電視、LED顯示器及LED燈今年滲透率分別為20%、15%、4.6%，喊進億光 (2393) 、晶電 (2448) ，評等皆為加碼。
摩根士丹利證券認為，前五大電視LED面板製造商平均第二季LED電視面板滲透率達25%，高於第一季的12%，也高於摩根士丹利預期的15%，顯示LED電視滲透率表現優於市場預期，而前四大顯示器面板製造商第二季LED顯示器滲透率也達14%，高於摩根士丹利預期的12%。
摩根士丹利證券預估LED電視滲透率將於下半年持續走高，今年全年LED電視滲透率將可達22-28%，而LED顯示器滲透率則可達18%。
摩根士丹利證券分析，根據日本實質銷售統計顯示，今年LED燈ASP(平均單位售價)下滑20%，LED燈消費者適用度穩定提高，Philips也公布LED燈第二季成長三倍，占燈泡總營收的12%，日本LED燈市場呈現上升趨勢，顯示全球LED燈滲透率提高正逐步發生中。
摩根士丹利證券表示，台灣LED供應鏈類股青睞晶電、億光，評等皆為加碼，目標價分別為130元、135元。
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