蔡正華分析師(摩爾投顧)2024/01/18 08:00


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週三台股在權值股續跌下，指數開低走低，終場下跌 185 點，以 17161 點作收，K 線連兩黑 K。若由期貨來觀察大盤、週三台指期在空方主導下，行情持續下探，目前仍由空方掌握主導權。短線上，週二才出現日級別日落訊號的台股，週三行情仍在探底，當日盤中最低來到 17151 點，低破低的慣性持續。若由今年高點 17956 點來計算，回檔幅度已逾 800 點，並且是從今年初就一直下跌，市場氣氛難免更加保守。目前由於短期低點仍未出現，故整理期至少拉長為 3~5 週 (由年初的週日落起算)。先前曾提到由於時間點剛好碰上農曆過年，部分買盤恐拖到年後才會進場。當前先看期貨結算後，多方是否進行抵抗，而抵抗的標準在於能否出現日級別日出；短期要有日級別日出，年前才有反彈可期，否則就是個股分歧的走勢。
半導體供應鏈在這波台股跌勢中，不少公司的股價能夠相對抗跌，主要原因在於這些公司的後續營運能夠受惠於 AI 人工智慧所帶起的新興需求。若以產業鏈來看，半導體上游為 IC 設計及 IP 矽智財，中游為晶圓製造 (代工)、相關製程檢測設備、光罩、化學品等產業，下游為 IC 封裝測試、相關製程檢測設備、零組件(如基板、導線架) 等產業，而到最下游則是 IC 通路。先前提過的 IP 矽智財業者，就是處於最上游。受惠於各大科技業者，如美國的 Google Cloud、AWS、Azure 和 mexta，再到中國的阿裡巴巴、百度和騰訊等，為了不受制於輝達及 AMD，同時讓自己的系統能夠最佳化，故近年相繼自行開發專屬的 AI 晶片，帶來了一波可觀的需求，並且汽車及 HPC(高速傳輸)對於晶片需求也提升，於是有能力開發晶片的特殊應用晶片 (ASIC) 與矽智財 (IP) 廠就成了受惠者，如世芯、創意、M31、智原、晶心科、愛普、巨有等這波股價都維持強勢，而跨入相關領域的安國、神盾也都大漲。這些公司由於數量有限，籌碼當然也有限，故比價向上的態勢很明顯。應對這種股票，忽略掉過去的價格很重要，不受限於過去的價格，後續的行情才有機會伺機介入。
至於中游及下游的相關生產及檢測設備，以及相關材料，這一波也強勢，如先前知名度較高的先進封裝設備三雄－辛耘 (供應批次濕式清洗機台、單晶圓旋轉清洗機)、萬潤(供應石墨薄膜機台)、弘塑(供應自動濕式清洗機台、單晶圓旋轉清洗機) 等，週三就有弘塑、萬潤創高，而半導體廠務工程及設備的信紘科也轉強，後續也可追蹤。至於位處下游，負責 IC 買賣銷售的 IC 通路，近日也跟進上攻，如全球半導體零組件通路龍頭的大聯大、日前合併同業，晉升全球第三大 IC 通路商的文曄等，股價都震盪向上，後續可留意。另外，部分中小型股，由於營運存在利基，或有買盤力挺，本波也維持強勢，如系統模組封裝的訊芯、資訊服務的零壹、機殼的振發等，後續也值得列入追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師