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2024 台股開紅盤要知這些事 ! 投資長：股價籌碼基本面三隱憂


陳俐妏
2023年12月31日 週日 上午8:37




2023年股市亮麗封關，股民獲利平均增百萬堪稱豐收年。不過，展望2024年，前外資半導體分析師、騰旭投資長程正樺表示，「評價貴、籌碼亂、基本面也下修」，展望後市卻是有點不好判斷的狀況，仍要看資金能否重回主流權值股，終端需求回補力道。
程正樺指出，首先，大家普遍的煩惱是評價都不便宜了。很多股票即便用2024年的獲利來看，可能也已經是15-20倍本益比的水準；當然也可以試著用2025的獲利預估來做評價基礎， 不過好像還是早了些。在獲利預期沒有大幅上修之前，股價繼續上攻不易。
其次，從2023年12月的股價表現回顧來看，基本上漲的股票以低基期、大部分投資者沒有、或是被很多人放空的標的居多。當然類股輪動是好現象，不過這種買盤不足以支持指數繼續上攻就是了，進入2024年，還是要看資金會否回到主流權值股上。
以籌碼面來看，美林牛熊指標創下2022年下半以來的新高點、貪婪恐慌指數也再度回到80以上；雖然這不代表有立即性的危機，但後續的買進力道可能較為不足。
程正樺也示警，比較讓人擔憂的，是基本面又有了一些修正。不論是前陣子清完庫存開始回補的PC、手機、或電視，在終端需求仍低迷的狀況下，回補力道看起來也有點後繼無力了。
不過，程正樺說認為，整體市場的大趨勢是2024年景氣回溫、2025年再度成長，用長線來來衡量短線的角度來看，就算跌了也不用太擔心；只是在不同的時間點與價位下，仍然難免有短期的波動，當然期望新春開紅盤。
總經方面，聯準會逆回購利率（ONRRP）帳上資金可能在三個月後接近枯竭、市場可能再次擔憂美國政府停擺以及赤字問題等等，這次先不討論，反正還不急。
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