鉅亨研報2023/09/17 09:10
印度製iPhone首賣具備深遠意義 供應鏈轉移加速基礎設施投資 5G FWA中磊、智易、神準 受惠商機。(圖:shutterstock)


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〈美中競爭加速外商投資印度 中國世界工廠地位恐被加速取代〉
9 月 13 日蘋果 (AAPL-US) 發表 iPhone 15 等 4 款新機，A17Pro 晶片搭載台積電 (2330-TW)3 奈米工藝，據彭博社報導印度列為 iPhone 15 系列新機首發市場，在地製造與銷售同步出擊堪稱是史上頭一遭。

自 2007 年第一代 iPhone 手機問世以來，「加州設計，中國組裝」是蘋果與中國一貫的合作模式，當蘋果進入之後也帶動越來越多外資進入中國設廠，後續中國經濟快速崛起，股市也出現漲倍行情。但自 2018 年美中貿易戰之後開始變化，中美關係日趨緊張，全球供應鏈開始發生轉變，印度也快速成為全球第二大手機生產國，2023 年初蘋果通知其供應商，準備逐年提升印度制 iPhone 的占比，由今年的 7% 比重在兩年後要拉升至 20%~25%，台灣的專業電子科技網 DIGITIMES 分析人員更認為到 2027 年，蘋果在印度生產比重將會來到 40%。

〈印度 14 億人口紅利 內需消費潛力驚人〉
根據聯合國 (UN) 統計，印度總人口約 14.29 億人，在 2023 年 4 月正式超越中國，成了全球人口第一大國，印度也是全球最年輕的人口結構之一，人口中位數不到 28 歲，25 到 64 歲的青壯年人口比率高達 50.2%，印度勞動人口龐大，25 歲以下人口比率則高達 42.7%，這將有助於印度在未來幾十年內保持經濟成長。

蘋果進入印度生產製造看重的就是擁有 14 億人口消費市場，這跟當然讓中國生產製造是如出一轍，如今中國蘋果手機銷售佔比約兩成左右，印度約 4%，根據研調機構預估未來 5 年印度銷售比重將有機會提高到 15% 追近中國市場，近期發生的華為新手機的競爭，中國政府鼓勵民間使用國貨，禁止使用 iPhone 手機，此措施勢必會讓蘋果開闢新的市場，如今印度人口已經超越中國，龐大的內需市場目前也只有印度能夠替代。
〈印度及美國基礎建設落後 5G FWA 龐大商機〉
印度雖然擁有龐大人口，但是印度基礎建設落後，常常有停水停電的問題，運輸的鐵路，公路，港口也都建設不全，這就好比是 20 年前的中國，印度政府斥資約 2 兆美元投資國內基礎設施，其中 5G 網路商機不容小覷，因為印度目前網路普及率約 48.7%，仍低於全球平均約 65%，現在工廠走向智慧化，網路升級勢在必行，因此 5G 網路在印度市場對於台灣廠商而言具有龐大商機，因為全球網通相關設備有高達 90% 都跟使用台灣的相關零組件。
美國拜登基礎建設法案，提撥 420 億美元打造全美高速網路，5G FWA 有低成本優勢，為各大電信商的全力發展的選項，印度政府也投入部署，將會以 FWA 實現寬頻目標。
FWA 固定無線接取 (Fixed Wireless Access) 只需透過終端設備 CPE 接取電信業者的 5G 服務，即可在家無線上網，免去人工拉線的繁瑣程序，在地廣人稀或是偏僻交通不便、地形破碎的地區，因有線網路部署不易，且維修工程和成本高，使用 FWA 可以降低成本，也能隨著無線通訊技術的進步而快速的升級傳輸速率，因此 5G FWA 也被視為取代光纖的最後一哩路，台灣網通廠有機會受惠的有中磊 (5388-TW)、智易 (3596-TW) 與神準 (3558-TW)。
中磊 (5388-TW) 是全球網通設備領導大廠，中美貿易戰後返台擴廠、並在菲律賓及印度設立新生產基地，目前台灣與印度產能各占一成，中磊計畫將持續提升印度廠的產能。智易 (3596) 是家戶端網路通訊接取裝置和光纖設備大廠，在印度市場的業務營收持續成長，並計畫在印度投資設廠以就近服務客戶。神準 (3558-TW) 在 5 月啟動印度投資，在印度設研發中心，網羅軟體技術人才，看好印度的 5G 商機，公司表示不排除在當地設廠。

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