《熱門族群》投顧：端午後保健食品進旺季，首選景岳、葡萄王
2010/06/18 09:07 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】端午節後正式步入夏天，也是保健食品進入銷售旺季，國內投顧分析，近三年，下半年保健食品都呈現銷售熱絡，廠商營收及獲利將逐季成長，除了國內市場銷售持續成長外，國外市場營運也逐步開花結果。操作建議買進景岳 (3164) 及葡萄王 (1707) ，評價上參考國際保健食品廠商平均PEG PE/EPS Growth Rate）0.7～0.9倍，因國內廠商規模較小，故以PEG下緣0.7倍設算之，分別給予景岳目標價98元，葡萄王目標價51元。
內資法人估測，景岳 （3164） 今年在減肥益生菌銷售反應熱絡及七月也將推出糖尿病益生菌產品下，預估3Q10營收可望擺脫淡季效應，較2Q再成長4.9％至9,403萬元，稅後EPS 0.92元，而4Q10營收在年終銷售旺季下可達1.06億元，稅後EPS 1.03元。
海外市場之拓展已成為景岳近期積極努力之方向，目前公司已和雀巢、丹麥Chr.Hansen、法國Danone 等國際大廠洽談合作案，其中公司已於Chr.Hansen 簽訂保健食品及醫療性食品之保障供貨授權，最快明年開始供應首年2,500萬顆菌數，除外，看好中國市場發展潛力，公司目前已有四支保健食品獲得新資源認證，為台灣首家取得保健食品銷售資格之廠商。
葡萄王轉投資直銷公司葡眾（葡萄王持股60％）今年前五月在會員及產品銷售數持續增加下，月營收維持30～40％年成長態勢，預估下半年在銷售人員拼年終業績誘因下，營收及獲利將逐季成長，預估葡眾2010年營收28億元，獲利3.7億元，貢獻葡萄王稅前EPS 1.7元。