「No Taiwan No AI」科技產業受矚目
2023/07/03 05:30

■陳俊昇

2023上半年全球股市大幅成長，MSCI全球指數上漲14%、新興指數上漲8%，而NASDAQ科技指數成長31%、台股漲幅達22%，意味著全球景氣逐漸復甦，其中，AI熱潮使得科技產業持續發展，更帶動相關類股的增長。而「生成式AI」的興起引發大量新需求，半導體廠商相繼推出高端AI處理器，使得企業紛紛加速科技面向的投資，中下游零組件廠商則帶動產業規格升級，例如美國與台灣分別為AI技術領導者與實踐推手，使美國科技半導體類股、台股新興股市等主題性強之題材浮現投資契機。

升息步調及經濟數據 全球股市利多
今年全球股市具備多項利多因素，不僅科技AI的大量運用，另外兩大因素也相當重要，分別是「升息步調」及「經濟數據」，前者為歐美央行升息步調趨緩、日本央行持續貨幣寬鬆政策、中國將降息及降準等策略，加上經濟數據方面，全球經濟降溫、製造業採購經理人指數（PMI）走低與房地產市場進入修正期等因素，皆使投資人閒置資金大量流入金融商品市場，截至6月止，美國股票型基金淨流入高達189億美元，創2.5年新高，而以台股來看，外資今年加碼台股為130億美元、台灣證券劃撥餘額更達新台幣3.2兆元，使得2023年第三季股市展望相對樂觀。

AI伺服器相關產業 投資人可多加關注
總體來說，第三季市場藉由「No Taiwan No AI」為主要題材，伴隨著台灣在AI中扮演重要的角色，帶動台股成長使其觸底回升，投資人尤可多加關注「AI伺服器」相關產業。從半導體製造、封裝，到印刷電路板（PCB）、交換器、散熱與機殼組裝等企業，有望伴隨AI發展而出現投資機會；此外，「電子零組件」、「紡織製鞋」、「鋼鐵/水泥/塑化」等產業，分別受惠於規格升級、相關品牌及通路大力促銷策略以達庫存去化，以及中國經濟趨於穩定且內需消費提升，未來可列入觀察之產業項目。

最後，當全球適逢股市利多環境，投資人須謹慎評估其股市估值是否已達高點，留意投資所帶來的風險；而2023年下半年也須觀察市場兩個關鍵因子︰首先為伴隨著美元走低所引發之後續影響；另一部分，受到出口動能優於預期、財務預測上修之影響，下半年經濟有望持續成長，因此建議投資人進行市場布局前，可多加留意國際市場變化、AI熱門話題的發展，找尋多方投資契機。

（作者為國泰證券發言人暨法人業務一處資深副總）