李瑞瑾｜Yahoo財經特派記者
2023年6月15日 週四 下午6:37


央行15日召開2023年第二季理監事會議，會後宣布政策利率不調整，下修經濟成長率到1.74%「不保2」，通膨持續在2%以上，並跌破市場眼鏡推出新一波選擇性信用管制。針對央行決策重點、對未來經濟成長看法保守，以及為何不升息卻祭出選擇性信用管制措施等議題，央行總裁楊金龍都在會後記者會上一一解答，以下為《Yahoo奇摩財經》記者整理楊金龍談話重點：

央行總裁楊金龍。圖／李瑞瑾

• 本次是否為「暫時」停止升息？

楊金龍指出，聯準會15日宣布暫停升息之後，也說會蒐集更多資料，要停止升息或是加強緊縮，都是「data dependent」，還需要時間去觀察。
楊金龍也直言，現階段台灣央行的貨幣政策基調「還是緊縮」，同樣也是依靠經濟數據來決定，只要通膨沒有回復到2%以下，不排除持續升息的可能性。
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• 通膨2%以上恐成新常態?

目前的通膨主要還是供需問題，特別是勞動需求、缺工問題。楊金龍認為，勞動市場供給與需求的結構，在疫情之後變得很特殊，生活型態都有改變。但他也相信，「都慢慢會恢復正常」。
楊金龍說，商品類通膨慢慢下來了，較有僵固性的服務類通膨，房租上漲到一定程度會修正；外食也一樣，漲得比較少了；娛樂也一樣，大家一窩蜂衝完旅遊之後就會下降。因此他強調，「雖是僵固性，但供給需求平衡之後，通膨就會下來」。
不過，針對2%的高通膨率是否會是新常態，楊金龍直言，「我是不會覺得(變成)新常態」。

• CPI沒到2%以下就一直升息？

楊金龍並未將話說死，僅表示若通膨「持續性地」高於2%，例如到明年都維持2%以上，都會持續考慮緊縮。
楊金龍也強調，央行目前關注的是2大重點，一是緊縮貨幣政策累計的效果與影響，二是主要經濟體(美國)緊縮貨幣政策累計的外溢效應影響，這2點才是未來央行升息主要關注重點。
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• 本次大幅下修GDP至1.74%，且與主計總處2.04%差異大，原因為何？

楊金龍表示，央行下修GDP主要是因為出口貿易表現不佳，連帶影響投資表現也不佳。
他說明，與主計總處預期相較，央行對於貿易與投資預期的下修幅度更大，此外，主計總處針對消費部分的預期，也比央行更加樂觀，認為復甦速度比較快。
因此，央行在貿易、投資與消費這3點的看法與主計總處有所不同，因此造成差異。

• 意外祭出選擇性信用管制，不怕與《平均地權條例》加成，衝擊營造業、經濟成長嗎？

楊金龍說明，平均地權條例偏向規範預售屋的部分，選擇性信用管制則是處理信用資源不要過度流向房地產，用途不一樣。
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他指出，今年4月底不動產貸款總放款比率為37.02%，高於去(2022)年底的36.83%，以及2020年底的36.43%，顯示信用資源有過度流向不動產的疑慮。
此外，今年第一季自然人申貸第2筆購屋貸款的人數增加，占同期新增貸款購屋總人數的比重從12.6%上升到15.2%。且自然人申辦第2戶貸款的成數，也從2021年10月的75.5%，增加到今年4月的77.1%，顯示貸款條件變得寬鬆。
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楊金龍強調，當信用資源持續流到不動產時，中央銀行有這責任來維繫，「不會因平均地權條例對預售屋有影響就不做」。
楊金龍也說，了解現在營建業景氣有在下行，但央行還是認為，經濟成長的下修，主要是出口與投資，跟營建業比較無關，因此仍認為可以推出新一波選擇性信用管制措施，「理事也都同意，覺得滿合適」。