空方重新掌控優勢 後市預期仍有低點
華南期貨 2008-10-06
上週五美股開高走低跌勢未休，拖累日韓股市亦全面大跌，週一台股早盤即以下跌175點開出，之後盤勢持續呈現震盪走低，中場過後多方雖一度有反彈企圖，但在賣壓沉重下再度回跌，收盤時指數跌出波段新低點，最後大盤即以最低點5505點作收，下跌236點，成交量縮至604億。
就盤面結構而言，週一金融股走勢大跌逾6%以上，多檔金控股均呈現跌停鎖死的情況，加上電子權值股走勢同樣疲軟走跌，高價電子股再度轉弱重挫，台股在兩大權值族群皆不支倒地下，盤勢僅能開低走低跌出近四年來的新低點。
整體盤勢，週一台股以黑K跌破近期震盪整理區間，顯示空方勢力重新掌控盤面優勢。再就技術面而言，所有均線型態持續下彎助跌且盤勢再度破底，使得短線上亦為空頭走勢無疑，加上目前國際股市仍動盪劇烈，預期台股後市恐仍有大幅波動且持續破底的可能。(週一外資成交金額為420億，三大法人合計成交金額為488億。)
期貨市場方面，週一四大期指在上週美股開高走低的空頭氣氛影響下以大幅跳低逾3%開出，之後盤勢呈現低檔震盪格局，而中場過後空方摜壓力道再度增強，盤勢再度震盪走低，四大期指最後幾乎皆以最低點作收。終場台指期跌幅4.54%；電子期跌幅4.69%；金融期跌幅6.99%；摩台期跌幅4.76%。
台指期週一開低走低以黑K作收，不僅跌破前波低點，收盤更創下近四年來的新低。就技術面而言，週一的黑K日線已跌破近期之震盪整理區間，顯示多空交戰下空方重新掌控盤面優勢再次勝出，盤勢已轉為對空方有利，預期後市應仍有低點。
價差方面，四大期指持續以逆價差作收，台指期逆價差幅度更擴大為118點，顯示期貨市場對後市悲觀程度似有增無減。週一外資大幅賣超台股135億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為16655口，較先前增加2111口。法人大戶動態，前十大交易人台指10月份合約轉為淨多單1,052口，較前日買超2402口；特定法人10月份合約轉為淨多單2,715口，較前日買超3496口。
選擇權方面，選擇權10月合約P/C Ratio續降為0.44，空方力道持續增強中。週一10月買權未平倉口數增加兩萬四千多口，主要增加區下移至5600~6100點之區間，最大未平倉仍為6500點，上檔壓力下移至5700點。賣權未平倉口數小幅減少五千多口，幾乎所有序列價位均呈現減少的狀態，目前最大未平倉仍為5200點，下檔支撐暫看5500點。價平Call & Put 的隱含波動率週一為52.76%及52.86%，兩者持續呈現上升的情況，而隱含波動率高漲的程度亦使目前於選擇權之操作上賣方位置已較買方位置相對有利。