萬寶周刊第862期 2010/5/10-5/16
朱成志
20檔精選高殖利率股
代號公司股本
(億)99年
EPSQ1
EPSQOQ現金
股利現金
殖利率本益比
2457飛宏37.173.51.05-17%2.8378.3410
2536宏普28.995-1.09-190%3.38.318
2376技嘉64.264.50.8364%2.57.627
1477聚陽15.416.51.5423%5.27.4211
2548華固24.48.52.562%67.410
2337旺宏333.0320.55-11%1.57.1411
3211順達12.89102.62-30%66.349
2498宏達電77.39327.01-8%266.1913
3526凡甲5.23101.8546%6.86.1311
5371中光電72.451.41-6%2.86.039
2439美律15.913.81.55-39%3.265.9714
2437旺詮6.0771.549%45.8210
8938明安13.125.51.4110%3.65.8211
6290良維12.274.81.32-36%35.7611
3036文曄25.033.80.7752%25.719
1521大億7.625.21.398%35.510
2404漢唐25.1130.3157%1.5375.3210
6202盛群22.233.80.87-1%2.4975.113
3017奇鋐27.23.50.865%25.0811
6257矽格31.430.714%1.25.088
劉珉村
報稅時節，哪些股票該買？哪些不該買？
在上市櫃公司公告年報與季報後，時序又來到5月份報稅季節，尤其在什麼都漲，但只有薪水卻沒漲的年代，荷包的「肥瘦」也成了民眾最關心的大事，除了忙著報稅外，收集與彙整企業財報資訊也是投資人最該做的準備，特別是在景氣回溫後，有不少「體質佳、獲利強」的公司「浮出水面」，如何同時享有投資收益又能達到節稅功能，聰明的你可得先拿出算盤精打細算一番。
高可扣抵稅額股投資還能兼節稅
以往投資人持有股票的目的，除了希望能藉由低買高賣獲得高額資本利得外，類似中華電(2412)這種現金股利穩定的個股也是投資人喜愛的標的之一，但投資股票除了超額報酬與穩定現金流吸引人外，其實只要善加利用，在報稅期間也可以是個人理財的好夥伴。
自從「兩稅合一」實施後，個人綜合所得稅與公司營利事業所得稅需要預先扣繳，不過只要「稅額扣抵比率」高於「個人綜合所得稅率」，投資人在參與除權息後，則可享受到「退稅」的效益；反之，則需補繳稅金。因此，當公司的可扣抵稅率愈高、而個人綜所稅愈低時，不僅能享有現金股息收益，能扣抵的稅額也愈多。
目前個人綜所稅依所得級距不同而分成6％、13％、21％、30％及40％，以一般中產階級的薪資情況來看，個人綜所稅率大約落在13～21％，因此可選投資稅額扣抵比率高出21％的個股，以達到「既投資又節稅」的雙重效果。而綜所稅在40％以上的投資人，因為可選擇的好標的不多，對於此「節稅管道」受惠並不深。
定存利息太少高殖利率股正夯
先前受到金融風暴影響，各國政府降低利率救市，導致目前國內銀行1年期定存利率大多僅1％出頭，有的甚至還不到，尤其現階段就業市場未明顯好轉，短期內景氣當然不會熱到推升利率水準，如果再將通膨因素考慮進去，存放在銀行裡的資金反而還會「變相縮水」，持有現金的資金成本大幅提高，特別是目前指數漲勢遭受壓抑，只有個股點放的空間，因此除了留意可扣抵稅額外，高殖利率的個股也成了「搶手貨」。
生產手機電源供應器的飛宏(2457)，除了主要客戶RIM切入中國市場將挹注營運動能外，今年也配發2.836元現金股利，殖利率高達8％，加上本益比偏低，股價從4月26日的29.55元大漲至5月4日的波段新高35.6元，短短6個交易日漲幅達20％。不過投資股票不能只看抵稅率與殖利率的高低，還要看是否具備上漲潛力，否則一旦買到巴菲特所說的「菸屁股」，股價漲不起來，投資人反而還會因小失大呢！
董監轉讓持股多風險一定高？
以往只要提到某公司董監轉讓持股，就會讓人聯想該公司前景不佳或股價已高，不過如同本文前半段所提「扣抵比率」與「綜所稅」的概念，部分大股東或高所得的投資人，因為適用40％的稅率，反而需要面臨補稅的窘境，因此時常可以在報稅季節看到大股東轉讓持股的情形，雖然短線對於公司股價造成無形的賣壓， 但只要公司體質與營運展望佳，卻不失為逢低布局的好機會。
仁寶(2324)總經理陳瑞聰日前便申報轉讓4000張持股，但仁寶近年NB出貨量明顯成長，去年還擊敗廣達(2382)登上NB代工龍頭寶座，第1季在缺工缺料的情況下，EPS仍繳出2元的好成績，而根據市調機構集邦科技預估，今年仁寶NB出貨量可望達到4800～5000萬台的水準，比起去年成長32％之多，且其殖利率高達5.5％(現金股利2.4元)，稅額扣抵比率為12.49％，對於綜所稅6％的投資人而言，可說是「三好」的標的。
黃清照
統一超於上海7-11新開幕，世博會商機無限
我於848期判斷7200～7300點間為8395點下跌以來的最佳買點(註：最低點7080點)，繼之851期判斷農曆年後會有800點上漲行情，果然自新春開紅盤後的低點：7383→8190點上漲807點，幾乎完全吻合，而目前自8190點下跌以來，全市場又看壞，但我判斷7500～7650點間為低估中概與優質電子的另一好買點，宜把握，說明如下：
美高盛詐欺影響金融，但希臘債權已獲資金紓解，歐豬5國的債權問題，對全球股市有一定負面影響，最後會獲得解決：歐盟及IMF提供約1100億歐元援助希臘，此問題大致解決，但歐股仍會在空方藉題發揮下大震盪，另高盛被控民事詐欺後，又被控刑事詐欺，後續還有些問題銀行會影響股市，但科技股因業績佳可較抗跌，建議避開歐美金融股，但因台股未突破8395高點屬落後，低估中概與優質電子於7500～7650點間，就會提早被內行人接走。
大陸打房，對房市是中空，對股市是短空中長多，上海A於2800～3000點間可落底上漲：大陸Q1 GDP達11.9％，當中房地產開發投資YOY 35.1％，貢獻最大，尤其細分為房地產貸款YOY 44.3％、房地產開發貸款YOY 31.1％、個人購房貸款更達53.4％，可看出房地產過熱。而大陸為防資產泡沫，打壓還會一波接一波，對大陸房市是中空，但對整體經濟發展是長多，對陸股的營建、資產、金融殺傷力最大，鋼鐵也會受影響但較小，可是消費股及環保、科技股配合上海A修正到2800～3000點間可落底上漲了。
大陸政策將引資金到建材下鄉及零售銷售，台灣的建材下鄉及食品相關中概股受益：大陸Q1房地產開發投資YOY 35.1％，房地產過熱，炒房者財富大增，引發民怨及資產泡沫問題，而零售銷售YOY卻只有17.9％，兼以對美貿易逆差過大，大陸打房並提出建材下鄉及防資產泡沫來紓解民怨，建材下鄉受益股的台玻、冠軍、國產、亞泥，尤其冠軍、亞泥最低估，另通路及食品中概也是最大受益者。
潤泰全、藍天大漲後，未來以益航、統一超最低估，南僑大漲後未來以宏全、大成、統一最具大漲潛力：潤泰全持有大潤發15.78％持股，全年EPS約2元，大漲到84.6元，如此擁有50％大洋百貨的益航，全年EPS 4.5元，只有52.8元太低估，另統一超於上海7-11建購已漸完成，且是唯二與南僑獲准在上海世博會設攤的台灣上市公司，南僑今年EPS 2.3元，股價大漲到48.5元，統一超今年5.5元也具上漲潛力，另最低估在宏全，以今年EPS 5.5～6元，只有59.8元，及大成EPS約3元，只有30.8元更具大漲條件。