2023/02/25 22:47:50
經濟日報 周克威

新唐凱基29購02（035215）


連結標的：新唐（4919）

2/24收盤價147.50/-2.00元


新唐為國內專精於開發類比、混和訊號、微控制器及電腦雲端相關IC產品公司，並擁有一個六吋晶圓廠產線，為國內少數IC設計公司具備晶圓廠生產設備者，目前近七成營收與MCU產品有關，以32位元產品為產品銷售主力，並跨足伺服器遠端管理晶片及MOSFET業務。





去年第4季營收約略與市場預估相當，主要受到消費性市場需求下滑影響，加上MCU部分略有降價，使毛利率下滑至39.88%，OPM營收及毛利率都有降低。業外方面，因為TPSCO代工廠有處分設備利益約1.3億元，整體每股稅後純益（EPS）為1.7元。

今年第1季為營運谷底，因客戶仍在庫存調整，推估營收將衰退中個位數，且毛利率仍有壓力，將相對上季微幅下滑。然而，因為新唐約有40%以上的營收來自於車用及工業用品項，整體產業相較於消費性穩定，加上CSP MOSFET應用的手機狀況略有回溫，法人推估第1季將是營收年衰退幅度最大的時間點，第2季後可望開始收斂，且毛利率也將回穩。

權證發行商表示，投資人若看好新唐後市，可挑選長天期、價內外20%以內的認購權證，如新唐凱基29購02（035215），以小金搏大利。

（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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