彭博】-- 在美元飆升以現代史上罕見的方式攪亂全球經濟之後，全球一些頂級投資者押注，美元最不堪的狂飆期已經結束。
美元去年飆升至世代高點——加劇從巴基斯坦到加納等多個國家的貧困和通貨膨脹——但一些人士預測，美元已經步入多年跌勢的開端。
投資者表示，美元正在走下坡，因為聯儲會已經完成大部分加息，且隨著各國央行繼續收緊貨幣政策，幾乎所有其他貨幣都將走強。雖然最近的數據讓交易員重新思考美國利率最終將走到多高，但由於押注美元的強勢將放緩，資金已有轉向風險資產的跡象。即使美元最近收復了今年的失土，許多投資者堅持這些押注，美元空頭的風險升高。
對沖基金K2 Asset Management研究主管、30年市場老手George Boubouras說，美元的峰值肯定已經過去，將迎來結構性的走弱。他指出，誠然，美國的通貨膨脹揮之不去；沒錯，利率市場發出美國利率將更長期維持在更高水平的信號，但這不能抹殺其他經濟體正迎頭趕上美國的事實。

Dollar Gauges Rose to Multi-Decade Highs in 2022 |© Bloomberg

無論怎麼強調美元走軟將令世界經濟如釋重負都不為過。發展中國家的進口價格將下降，有助於降低全球通貨膨脹。隨著市場情緒的改善，從黃金到股票和加密貨幣等風險資產的價格也可能會上漲。
美元在2022年的強勢，一路走來留下不少破壞的痕跡：隨著食品和石油成本的上漲，通貨膨脹率上升，加納等國家瀕臨債務違約，股票和債券投資者則承受巨額損失。
隨著其他央行展現類似的決心，要減緩價格的增長，美元強勢勢必有所減弱。歐元區和澳大利亞的政策制定者表明，需要進一步加息以抑制通貨膨脹，人們越來越猜測日本央行今年將放棄其超寬鬆政策。
掉期數據顯示，美國的借貸成本可能會在7月見頂，隨著價格漲幅回到聯儲會的目標，該央行最快可能在2024年首次決策會議時降息。
這些押注顯然影響美元的走勢，彭博美元現貨指數自9月反彈至紀錄高位以來已下跌約8%。與此同時，投資者上個月買進新興市場債券和股票的金額創下近兩年來最大。
原文標題The World’s Most Painful Trade Is Finally Ending as Dollar Peaks