金融風暴使實質GDP跌掉20% 美國面臨經常帳赤字危機
鉅亨網陳律安‧綜合外電
2008 / 09 / 26 星期五 18:30 寄給朋友友善列印
美林發表報告指出，這次華爾風金融風暴與之前日本 1998-2001年的金融危機頗像，而不同的地方在於，日本危機的引爆點在於傳統銀行貸款，但這次華爾街金融風暴的禍首是證券類的衍生性金融商品；這使危機蔓延的速度快上許多。
IMF (International Monetary Fund；國際貨幣基金) 在近來一份報告中，列出過去27年間的 124次金融危機，美林將針對這份報告分析解構。
半數金融危機的發生都與貨幣匯率息息相關，而大多數的金融危機，都發生過為了要防止破產而注入過流動資金支持；政府也會對企業資產進行保護，且會為時頗長。
金融風暴時，常會見到銀行重組公司以及資產管理公司的設立，而很多銀行也都由政府重新調整資本。此時貨幣政策會趨向中性，財政政策則會擴張；通膨降溫及匯率走低，也幫助政府在紓困經濟時負擔減輕。
金融危機會使政府付出沉重代價，大約是 GDP的 13.3%；政府也不太可能從調整銀行資本中獲利。至於實質 GDP則會跌掉大約 20%。國內生產損失與政府支出成反比；政府支出越多，國內生產損失就越少。
由於現在美國國債大多由外國官方機構所有，且它們也持續增持美國資產，美林擔心，這會使美國在經常帳赤字的操作上面臨危機。
從10年前的亞洲金融風暴，大家學到了一課：那就是美國決策者必須盡快且明確的告訴市場那些金融機構會度過風暴，而哪些又會不支倒地。這樣的疑雲應該趕快釐清，不然在不安定感消失前，金融機構互相交易的意願會降到極低。