2022/09/29 14:58

聯邦投信金鑽平衡基金經理人 林建良

自從美國Fed 9月宣布升息3碼並表示持續打壓通膨決心後，股市及債市全面下跌，累計前9月3大指數創下自2002年以來最糟糕的紀錄，國際資金流向美元。再加上國際利空不斷，如升息、能源減產及戰爭等因素，使股市需要更長時間來整理消化。影響較深遠的部分還是在高通膨持續擾亂市場，Fed持續升息以因應通膨環境並降溫經濟，這引發了人們對於美國經濟將陷入衰退的隱憂。

從盤勢來看，台股近期遭到內外利空夾擊，外有烏克蘭公投，市場擔心戰事擴大，美國重挫，也影響日、韓等亞股表現；國內則因台幣出現貶值，加上傳出蘋果放棄新機增產計劃等利空衝擊，週三加權指數平低盤開出後，賣壓湧現使台股全面下挫，權值股幾無倖免，終場加權指數重挫360.52點以13466.07點作收，續創波段新低；櫃買指數雖未跌破7月的前波低點，但跌幅達4.69%，遠高於加權指數的2.61%跌幅，融資券大幅減少2.6%，顯示內資也在快速撤離股市。

從類股來看，不論電子或傳產，包括金融、伺服器、網通、航運、汽車產業等類股輪動快速，行情變化波動加大。由於近期股市連續重挫，在昨日美股止穩反彈下，早盤類股大多上漲，但在指數開高後賣壓湧現，水泥、金融等類股下跌，電器、航運、觀光等為撐盤要角。後續可關注相關題材包括觀光、航空族群，國門即將開啟目前檢疫措施改為0+7，預期國際商務客將陸續回流。餐飲旅遊受惠後疫情時代餐飲業持續復甦，秋冬來臨有望挹注營運升溫，5G/電動車、第三代半導體題材想像空間大。汽車產業受惠中國車市因汽車消費刺激政策推出需求回升等。

台股自 8 月 22 日反轉向下，主要擔心FED後續升息政策與經濟衰退隱憂，導致盤勢跌破前波國安基金力守的低點，後續觀察國際股市反盤力道是否強勁、帶動投資人的進場信心。以資金籌碼來看，目前僅投信持續買超，外資與自營商持續站在賣方，3大法人仍是賣多買少，成交量無法明顯放大，維持2000億元上下。短期大盤仍會受到FED升息政策與全球經濟衝擊影響，盤勢向下震盪加大，且類股輪動仍快，並多為個股表現，操作上汰弱擇強，聚焦下半年財報或營收亮麗以及技術面強勢個股逢低布局。