時報更新日期:"2008/09/28 09:30"【工商時報魏喬怡／台北報導】
近來全球股市跌得鼻青臉腫，銀行理專紛叫進「定存」，許多投資人也萌生持有「現金為王」的想法。但根據統計，在市場波動大時，滿手現金的報酬率不如「半債半金」！
根據中央銀行的統計資料顯示，以過去4次現金大幅增加的情況來做比較，短、中、長期債券的投資都比放在定存獲利率來得高。債券的波動性本來就較低，特別是在大環境較為混亂的時刻，投資債券同時兼顧了使資產穩定增長的特性。
另外，觀察就1997年到現在，定存利率越來越低，投資人在定存當中可以獲得的利息收入越來越少；但相反的，債券投資的獲利卻相當具有吸引力。
德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，由實際的例子可以看出，在過去4次現金為王的期間，若投資全球債券，這4次所產生的報酬率分別為9％、8.75％、10.81％、6.16％。
王銘祥分析，投資債券獲利，主要原因在越不景氣時，央行可能會採取降息方式刺激景氣，以2002年科技泡沫後來看，當時的利率水準已經下滑，但是債券價格卻有顯著的上揚，在大家一窩蜂搶進最為穩定的定存時，半債、半現金的投資不啻是更好的選擇！
富蘭克林證券投顧表示，回顧過去經驗，風暴總會過去，但值此風暴時期中，最佳投資策略應是建構具防禦性的投資組合，而定存部位是最安全保本，再搭配防禦性的債券基金來穩中求贏。
根據彭博資訊統計，追蹤1997年東南亞金融風暴、1998年俄羅斯政府倒帳以及美國LTCM破產事件、2001年阿根廷金融風暴、以及2007年上演的美國次貸危機，在這些重大利空的4個年度中，以花旗全球政府債券指數以及花旗美國政府債GNMA指數，做各50％的平均配置，台幣計價平均單年漲幅可達12.97％，充份展現出政府債市在風暴期間的吸金魅力！