台股今年高點已過！群益金融集團：下修今年低點至13000點
2022/06/24 14:32

〔記者卓怡君／台北報導〕群益金融集團今日舉辦「2022下半年投資展望線上說明會」，群益金融集團指出，因美國科技股與新興市場大跌，疫情問題衝擊經濟解封速度，預估台股今年高點已過，投資策略聚焦股價趨勢維持多頭的個股波段價差交易、控制部位持盈保泰，將台股今年低點從15000點下修至13000點。

群益投顧指出，2022年台股指數高點為18619點，2022年1月多頭市場指數衝高後反轉，美國科技股觸頂反轉，FAANG股暴跌，加上美國聯準會宣布緊縮貨幣政策，科技產業供應鏈疫情紅利結束，台股與大多數股市同步由多翻空。去年底原預估2022年合理低點為15000點，外資減碼台股因應基金贖回，指數自高點回檔3成跌破年線後下探趕底，但實際上通膨與升息重創美國消費能力，台灣出口將大幅放緩，美國科技股與新興市場大跌，疫情問題衝擊經濟解封速度，預估低點調整為13000點，而後再出現V型強勢反彈。

展望下半年，承續上半年變數包括烏俄戰爭、油價與農糧、通膨指標CPI，以及聯準會升息加速，台股走勢將與費城半導體指數同步。除了指數震盪外，群益金融集團提醒投資人5點關鍵變化，1.指數震盪走跌終會反轉但個股完全不同：多頭格局破壞式創新公司如「在風口上的豬」股價一飛衝天，但空頭市場重視恆常價值，「成長股」股價至少下跌50%；

2.半導體景氣大論戰：台積電（2330）股價分2派，樂觀派認為台積電技術領先優勢長期營運樂觀，保守派則認為地緣政治風險無法量化且現金殖利率已不具吸引力；3.股匯同步：歐洲央行7月升息但歐洲經濟瀕臨停滯性膨脹，年底又要禁運俄羅斯石油，歐元恐持續弱勢，強勢美元指數對開發中國家衝擊大，甚至可能引發金融風暴；4.經濟GDP逐季下行：世銀預估美國實質GDP自2021年5.7%下滑到2022年2.5%；中國GDP自2021年8.1%下滑到2022年4.3%，兩國2023年GDP將回穩。

5.虛擬貨幣面臨空頭市場考驗：近年被當作類黃金避險的虛擬貨幣，隨著聯準會緊縮政策、美元轉強，以及包括中國等多國政府加入禁止交易行列，比特幣帶頭重挫；6.投資風險：烏俄戰爭、通貨膨脹、地緣政治風險、中國經濟疫後恢復狀況、科技業去庫存進度，以及包括颶風等天災等，都將進一步影響市場投資人心理。

群益金融集團建議，空頭市場資金持續流出，基本面消息、技術面轉弱、籌碼面鬆動，甚至未經證實的傳言，都會因投資信心疲弱造成市場大幅修正，技術分析效率反而提高，PC、手機以及電視等資通訊產品2022年銷售量、價均預期出現衰退，僅蘋果業績有機會持穩，蘋果股價回穩前，台灣科技股仍將承壓。

此外，高價股修正壓力大，空頭市場先調整PE壓縮高估值，當本益比從50倍變成25倍時股價就腰斬，然後若業績受景氣或競爭衝擊，EPS再下修股價再跌，高價股業績衰退時，股價跌幅遠大於指數跌幅，投資策略聚焦股價趨勢維持多頭的個股波段價差交易、控制部位持盈保泰。