通膨與升息影響 黃金大箱型整理
工商時報 方歆婷 2022.06.08
通膨對黃金是正向，加速升息對黃金是負向，因此黃金同時有往上跟往下的力量，在方向上還是偏向大箱型整理。圖／美聯社

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黃金受兩大主要因素影響，一是通膨，一是利率。通膨對黃金是好事，但利率對黃金則是反向關係，處於低利率的環境，貨幣相對不值錢，黃金就會成為資金的停泊站，因此有利黃金。
上海已開始逐步解封，接下來將迎接貨櫃航運7～10月的旺季，不過，美西碼頭工人議約卻喊停，為全球已經緊缺的運力，投下另一枚震撼彈，接下來大陸復工、歐美搶貨潮報到，海運業各類附加費通知書三箭齊發，遠東-美國線自6月16日、7月1日各加收綜合費率附加費，另7月起也將加收燃油附加費，整體加徵費用對應運價的漲幅約兩成起跳，運價上漲壓力又來了，因此通膨還是維持高檔。
美聯準會（Fed）副主席布蘭納德表示，目前看不到能讓Fed暫停緊縮的理由，市場對於6、7升息2碼的預估是合裡的，至於9月若沒有看到需求略微降溫的跡象，那麼，以同等速度升息可能是合適的，即使物價壓力開始減弱，Fed仍可能升息，只是幅度較小。看來升息的速度依舊是快速的。
綜合來看，通膨對黃金是正向，加速升息對黃金是負向，因此黃金同時有往上跟往下的力量，在方向上還是偏向大箱型整理。有時候升息的速度快一些，對黃金較為不利，那麼黃金就會下跌，目前Fed的官員放鷹，造成近期近黃金開始走跌，尤其在6月3日出現股市、債券跟黃金一起下的壓力，在來到壓力區時可賣出期交所推出的黃金期貨契約，不過仍要重視風險，設好停損點位。（群益期貨提供，方歆婷整理）
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