外資觀點：電動車助攻，美系外資調高鴻海三年獲利預估，目標價升至125元
2022/05/20 13:04 財訊快報／記者劉居全報導
鴻海(2317)將於馬來西亞投資12吋廠，美系外資在最新出爐的報告中表示，看好鴻海發展電動車業務，將有助擺脫消費電子市場競爭激烈，有助業務多元化；決定調高鴻海2022-2024年獲利預估，幅度分別調高2%、10%、21%，同時調高目標價由114元調高至125元，重申「中立」評等。
鴻海旗下BIH與馬來西亞DNeX集團日前簽署合作備忘錄(MOU)，雙方規畫成立合資公司，將在馬來西亞建造12吋晶圓廠，至於新廠規畫晶圓月產能4萬片、鎖定28奈米及40奈米製程，主要應用在功率半導體、射頻(RF)、CMOS影像感測器(CIS)等。
美系外資表示，鴻海集團旗下夏普擁有8吋晶圓廠，加上先前買下旺宏(2337)台灣6吋晶圓廠、以及與DNex合資建造的12吋晶圓廠，可支援集團未來在電動車領域的擴充，達成集團生產的40%電動車可使用內部車用零組件、半導體及軟體。
美系外資預估，鴻海2022-2024年電動車相關營收分別為340億元、520億元、3130億元，貢獻占比分別為0.6%、0.8%、4.9%。由於毛利率較高、達10-15%，預估車用毛利率貢獻占比將分別達0.9%、1.4%、10.5%，集團2024年合併毛利率預估將達6.6%。
而美系外資看好鴻海至2024年將取得全球電動車市占率3.6%，主要貢獻者來自於Fisker、泰國國家石油(PTT)、3款MIH車型及Lordstown的電動皮卡，看好鴻海電動車業務擴充，將有助於擺脫競爭激烈的消費電子市場、實現業務多元化。
不過，美系外資強調，該機構對鴻海2022-2024年獲利預估，較市場共識分別低4%、2%、0%，主要是擔憂消費電子市場競爭日益激烈，對鴻海營收及毛利率預估較低。加上智慧手機組裝市場出現新進者，美系外資預估鴻海市占率將從目前水平下降。