2010-02-06 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
歐洲債信風暴昨（5）日震倒以宏碁（2353）為首的「歐洲概念股」，但麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇指出，「歐元危機」並不等於「筆記型電腦危機」，因為筆記型電腦需求基本面跟歐元走勢的相關性實在不高。
近期股價飽受中國勞工短缺疑慮之苦、已跌破百元的宏碁，昨天再因歐洲債信風暴，遭國際資金貼上「歐洲概念股」的標籤，大舉調節1.5萬張，股價以86.8元跌停作收。
張博淇指出，歐洲雖然是宏碁非常大的市場，但歐洲需求卻不見得與歐元匯率走勢有著高度相關性，歐元匯率雖然因為希臘與西班牙債信出問題而貶值，但對需求影響卻是有限。
張博淇表示，匯率走貶不利於購買力、致使需求下滑的原理是對的，但卻不見得適用在筆記型電腦廠商、尤其是宏碁身上，因為以2008年第二季至2009年第四季為例，當時歐元貶值幅度比今年第一季來得大，但歐洲筆記型電腦需求卻不減反增，更甚者，宏碁在這段期間還從其他競爭對手手中搶下市佔率。
究其原因，張博淇認為有以下兩點：一、筆記型電腦已逐漸變成大眾商品；二、宏碁價格彈性策略在景氣回檔之際更有利於提升市佔率。
此外，若以宏碁與華碩（2357）營業利益率跟歐元對美元匯率走勢進行比較亦可發現，相關性並不大，張博淇指出，主要是因為避險策略做得好，如果當歐元升值期間，宏碁營業利益率表現還不錯，那就代表現階段衝擊亦有限。