2010-02-03 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：周二台股在外資為首之法人持續抽離資金的賣壓下，加權指數開高走低，當日高低價差達3％，指數再創波段新低。
美國企業財報發佈逐漸進入尾聲，目前已公佈季報之企業中，約78％企業的營運表現高於原先預估，較前二季狀況為佳。在基本面持續改善之際，近期國際股市回檔主要在於反映包括大陸升息及美國限制銀行業務等政策，及修正技術面過熱。另外，美元匯率止跌反彈，亦引發部分融資套利交易反向回補資金，出售風險性資產的賣壓。
由於美國聯準會仍將維持低利率一段期間，而且新年度政府預算赤字激增至1.56兆美元新高，推估中長期國際美元融資套利交易仍有觀察空間，預期農曆年後有機會逐漸趨於穩定。
加權指數在11個交易日之中回檔近千點，跌幅達11％，但整體市場融資餘額僅減少94億元（幅度為3.4％），顯示市場仍期待較大的反彈行情出現而不願退場。農曆年關將屆，企業資金需求較高，挹注股市資金相對有限，整體格局不宜寄望過高，農曆年後游資逐漸回籠，配合上市、櫃公司營運回溫因素，將具有較佳之時機。
資產配置：就上市、櫃公司營收狀況而言，1、3月份有較佳之表現，投資方向則以第一季營收表現較佳之電子族群為主，如面板價格提前調漲，幅度更高於預期，蘋果電腦公司推出平板電腦，亦可望創造市場需求話題。晶圓代工、封測需求強勁，關鍵零組件公司、需求熱門產品如LED的受益將較為明顯，而接近季底時，則可觀察營建329檔期熱度狀況。
第二季後，大陸上海世博會將於5月1日開幕，加上升息及人民幣升值壓力，且深滬指數已於第一季反映大陸政策緊縮而回檔整理，其後市場焦點逐漸轉移至景氣維持強勁成長的主軸之上，推估將可吸引資金重回陸股。此外，兩岸ECFA協議正式展開，包括早期收穫產業、陸資投資相關題材再次發酵，故第二季期間，投資方向則以大陸世博、中概內需及ECFA題材股為焦點。
（第一金投信投資研究處資深協理）