完勝大盤 台股多因子ETF異軍突起
工商時報 呂清郎 2022.03.24
基金投資人逆勢加碼，推升台股基金總規模在發展35年來首度突破兆元大關。圖／本報資料照片

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俄烏情勢爆發衝擊台股2月下挫，但基金投資人逆勢加碼台股基金與台股ETF基金，推升台股基金總規模在發展35年來首度突破兆元大關，其中台股ETF因獲利不輸金融股，承受風險又遠低於投資個股，增長幅度最為顯著，單月大增達451億元。
隨著台股買氣熱潮，選股話題更成近期關注的焦點，相較追蹤單因子指數，近期投資人更加追捧多因子指數ETF。以去年股利率最高3373熱映為例，股利率來到11.42％，但配息前已經從高點下跌50％，配息後再跌60％，幾乎無利可圖，因此投資人基本上都採用多因子選股，除股息率也會將市值大小、產業前景等因素納入考量。
目前台股ETF的31檔中，幾乎都是單因子ETF，即便投資人最熟知的因子高股息和低波動，光採用熱門的單因子或雙因子指數，長期總報酬表現經常不敵純市值大盤的Beta型指數。將於4月掛牌的00905 FT台灣Smart ETF，第一檔採用量化多因子策略的台股原型ETF，以10元發行的親民價格引發投資人熱烈討論。
理財專家表示，這檔ETF追蹤特選Smart多因子指數，所追蹤的特選SMART多因子指數採用品質（ROE）、價值（低本益／高殖利）、動能（短期強勢股）三大因子，作為選股及汰換的標準，簡單來說，即是將更多波動因素納入風險考量，進而提早趨吉避凶。
多因子投注每天都會有些微的超額，長期累積報酬能在指數回檔時提供保護，避開市場波動，相比大盤或加權指數表現來的更加平穩。理財專家指出，進一步與其他台股指數比較，股息再投資累積報酬達到291％，高過加權的229％、台灣50指數（246％）及高股息指數（260％），總報酬率達628％，高於加權指數、台灣50指數及台灣高股息指數。
若運用定期定額試算過去一年、三年、五年，投報勝率更高達90％以上，長期定期定額報酬驚人，採季配息且成分股定期更換配置，適合股市小白、小資族、退休族群定期定額存股標的，維持穩健獲利。