法人觀點：Drewry調升全球貨櫃航運今年獲利預估為成長，本土法人籲逢低布局
2022/01/26 13:05 財訊快報／記者劉居全報導

英國知名海運諮詢機構Drewry(德魯里)在最新的Container Forecaster報告中指出，調高全球貨櫃航運2021年獲利以及2022年獲利預估，本土法人表示，Drewry連續調升對全球貨櫃航商2021年及2022年的獲利預估，反映出市場原本對於貨櫃航運2022年看法過於悲觀。法人同時指出，1月25日美股4大指數持續下跌，不過歐美貨櫃航商股價出現止穩跡象，上漲居多，其中馬士基上漲0.82%、赫伯羅特上漲0.57% 、以星ZIM下跌0.45%、美森上漲0.89%；本土法人建議投資人應把握機會，逢低布局，迎接後續利多。而台灣貨櫃三雄包括長榮(2603)、陽明(2609)及萬海(2615)今(26)日盤中股價止跌回升。

Drewry指出，隨著全球貨櫃航運第三季度的數據2021年前9個月的獲利能力達到1365億美元的息稅前利潤，德魯里對2021年的預估從之前的1500億美元上調至1900億美元。而德魯里預估，2022年貨櫃海運運的息稅前利潤為2000億美元，比2021年高出約100億美元，利潤率為37%。

本土法人指出，德魯里連續調升對全球貨櫃航商2021年及2022年的獲利預估，反映出，市場原本對於貨櫃航運2022年看法，過於悲觀。直到目前，國內絕大多數金融研究報告，仍預期貨櫃航運2022年獲利將大幅下滑；此點跟目前運價走勢及市場供需完全背離，已過度悲觀。

本土法人表示，2021年SCFI貨櫃運價指數平均3753；目前最新SCFI指數5053（1月21日）； 2022第一季最淡季運價，仍明顯高於2021年全年平均值。

本土法人指出，3月中下旬，貨櫃航運將啟動高現金殖利率行情。而3月底，SCFI貨櫃運價就會季節性回升，逐步走入旺季；加上農曆年節過後，9年未換約的美西29個港口的碼頭工人將啟動議約，逐步升溫，有利於推升運價。而2月1日起，馬士基、達飛、赫伯羅特可能結束運價凍漲；都是本土法人看好貨櫃海運未來表現的原因。

此外，法人強調，儘管美股昨(25)日4大指數持續下跌，不過歐美貨櫃航商股價出現止穩跡象，以上漲居多，因此建議投資人應把握機會，逢低布局，迎接後續利多。