法人觀點：國泰投信稱「ESG美股菁英」有望領先美股表現，投資攻守兼備
2022/01/04 13:05 財訊快報／記者劉居全報導

美國經濟復甦力道轉強、美股第三季企業財報報喜、聯準會Fed縮減購債之不確定因素消解下，美股四大指數去年(2021)紛紛出現雙位數漲幅且皆入列全球主要股市漲幅前10強。

國泰美國ESG基金經理人陳韻如認為，美股雖來到歷史高點附近，但觀察經濟基本面、企業獲利陸續釋出好消息，加上聯準會Fed貨幣政策動向符合預期，加速縮減購債(Taper)影響有限，反而有助降低通膨擔憂，展望未來，美股仍有望進一步上攻，尤其ESG為國際趨勢、減碳已成全球共識，ESG做得好的美國企業有望永續經營，股價往往也會領先表現，因此值此美股高檔區間，投資人可優先布局ESG加持的美股菁英，透過ESG嚴加把關公司經營，同時參與美股續攻行情。

首先，觀察美國經濟成長率，歷經2020年疫情衝擊而衰退後，在疫苗研發、施打順利及大規模寬鬆貨幣政策與財政刺激政策帶動下，美國2021年經濟出現較預期來得佳的復甦力道，且市場普遍預期往後幾年的成長率也將優於過去10年的平均，反應美國景氣榮景並非曇花一現。

其次，以企業獲利表現觀察，美國企業競爭力強大，在科技、醫療、金融等領域更是具全球領先地位，使整體美國企業盈餘在經濟成長無虞的環境下，往往能繳出更亮眼的成績。依據Bloomberg數據預估，2022年，美國標普500的企業盈餘成長率可望達8%，優於歐洲的5%、新興市場的5.9%。在企業獲利持續成長的實質利多下，美股依舊再者，國際清算銀行提出「綠天鵝」來襲，氣候變遷將成影響全球金融穩定的重大因素，凸顯ESG在企業營運的重要性，更增強市場對ESG投資的關注。不過，不重視ESG的公司會有什麼後果呢？陳韻如指出，以2015年德國福斯汽車(Volkswagen)爆出廢氣排放數據造假之醜聞為例，其利用軟體使該汽車在實驗室中排放的廢氣比實際情形還少，此事曝光後，除了重創福斯汽車商譽，福斯股價更直接從當時的高點跌落超過50%，顯見企業若不重視ESG將對投資帶來隱憂。

若進一步觀察這兩年受到新冠疫情衝擊，重視ESG的美股菁英之股價表現可說是更勝一籌。