2021/12/30 14:40

聯邦精選科技基金經理人周鉦凱

各位觀眾大家好，受到亞股早盤普遍不佳的影響，今天台股呈現震盪的格局，以族群性來看，半導體為今天強勢的族群，半導體耗材、半導體設備、IC設計，為今日的強勢族群，記憶體族群則受中國疫情，短期DRAM的供給和FLASH的供給影響，相對的強勢，車用電子也相對的強勢。

弱勢族群部分，海運、塑化跟鋼鐵表現的相對弱勢，整體而言，半導體族群相對強勢，中小型股也優於電子權值，電子亦優於傳產。

另一方面，全球累計確診人數已突破2.83億人，死亡人數541萬人，美國累計確診人數已經達到5320萬人的水準。近期美國染疫人數持續攀升，單日確診人數，已經創下38萬人新高，7天平均達到26.6萬人，印度部分，達到3480萬人，單日確診人數持續下降，已經緩降至萬人以下水準，在歐洲的部分，英國因為新型變種病毒的影響，單日確診人數達到12.8萬人的新高，7天平均達到11.3萬人，法國部分，近期亦創下10.4萬人的新高，7天平均是7.2萬人，德國疫情稍稍受到控制，由高峰9.3萬人降至2.6萬人。

目前來看，新型變異株Omicron傳染力更高，症狀比之前變異株更為溫和，整體而言，近期全球染疫人數創下歷史新高，達到149萬人水準，7日平均飆升至92.9萬人，法國宣布收緊防疫措施，英國目前暫時毫無新措施，各國是否有新措施，有待觀察。

經濟部分，美國聯準會召開12月利率決策會議，宣布加速縮減QE，明年Q1縮減購債300億美元，按此步調，明年QE將在3月中結束，維持經濟活動和就業進一步轉強的論述，強調完成就業最大化之前，維持利率不變是合適的，雖然下修明年GDP預估值至5.5%，但也同步上升明年GDP至4%水準，利率點陣圖顯示，所有委員都預期，明年將啟動升息，2022年升息3碼，2023年升息3碼，2024年再升息2碼，本次聯準會正式由鴿轉鷹，加速縮債，預計明年升息2至3次，與市場預期相符，說明聯準會未來升息，是因為經濟和就業市場火熱，而非市場通膨。IMF也預期明年的GDP，全球可望進一步成長至4.9%，整體而言，全球經濟明年成長性能強。

產業部分，2022年整體晶圓代工產值，可望成長12%，代工大廠在5G、IOT、HPC等帶動下，整體產能持續吃緊，12吋成熟製程，需至2023年才能舒緩，8吋持續供不應求，DRAM部分，近期記憶體大廠釋出，在PC客戶成長量稍稍舒緩；AI、5G跟資料中心市場持續搶進下，2022年DRAM市場成長率，介於15~19%成長，近期DRAM現貨價，已經谷底反彈，在長短料逐漸改善之下，DRAM的最差狀況已過，利基型記憶體報價相對持穩，三星將持續退出DDR3，海力士亦進行DDR3的減產，加上明年的部分，DDR3沒有新產能開出，在供給減少，需求在物聯網和網通的帶動下，預期明年利基型記憶體供需仍將持續吃緊，族群上以利基型記憶體為主軸，產業上，長短料現在雖然持續，但已經有在逐漸改善，整體終端需求仍強，正面看待指數。