個股：晶碩(6491)旺季不旺，Q4營收恐僅持平前一季
2021/12/24 14:05 財訊快報／記者何美如報導

隱形眼鏡大廠晶碩(6491)年底進入電商銷售旺季，惟今年中國數據監管增加，部分代工訂單已提前出貨，第四季旺季不如市場預期，預估營收僅與前一季持平，明年擴產幅度也較今年縮小僅10-15%，市場對業績維持高成長看法出現雜音。不過，法人認為，中國線上彩片可望維持每年20-30%成長，日本、東南亞、歐美地區新客戶帶動下業績仍看雙位數百分比成長，長線成長趨勢不變。

從法人動向來看，11月以來，外資賣超1211張，投信則大賣1861張，合計三大法人賣超3213張。晶碩在法人減碼壓力下，股價從540元以上一路往下至400元，波段跌幅約27%。

晶碩10月營收5.19億元、11月營收5.81億元，均未能突破9月高峰6億元，低於市場預期，由於晶碩今年在中國活動出貨較平均，部分雙11代工訂單已提前在第三季出貨，法人預估，12月營收將下滑，第四季營收僅與第三季持平。不過，若從2021年天貓雙11總計活動來看，最終交易額為5403億人民幣，雖然續創新高，但年增率僅8.45%，主要系中國數據監管作為增加。

產能方面，相較於今年9月產能擴充75%至7000萬片，2022年預計僅擴充10-15%產能，擴產速度放緩，此也讓市場對明年維持高成長出現些許雜音。

法人表示，中國隱形眼鏡市場需求仍佳，預期2022-2026年線上彩片維持20-30%年增率，晶碩在中國有兩大客戶，明年成長力道延續，日本、東南亞、歐美地區營收在新客戶挹注下預估可成長雙位數，長線成長趨勢不變。產能方面，晶碩可透過製程優化擴增產能，生產效率提升有助於毛利率維持高檔。