個股：美時(1795)亞洲、外銷市場加溫，明年毛利率、獲利拚跳升
2021/11/17 14:05 財訊快報／何美如報導

利基學名藥廠美時(1795)第三季毛利率創六季新高，前三季EPS 4.54元，法人看好新拿下的肺癌新藥epzelca(lurbinectedin)，有新台幣1億以上的銷售潛力，血癌藥也將在西歐開賣，韓國減肥藥銷售續揚，整體毛利率有機會再提升3個百分點往47%目標前進，業外也可望有戒毒癮藥訴訟賠償金3600萬美元，獲利將攻頂拼挑戰一個股本。

在揮別戒癮學名藥降價陰霾，第四季及明年營收、獲利看旺，毛利率有機會回升，挑戰三年新高，推升開盤股價大漲衝破百元大關，隨即攻上漲停106.5元鎖主。

美時日前公告，拿下西班牙上市藥廠PharmaMar S.A.肺癌新藥ZepzelcaR(lurbinectedin)台灣市場獨家銷售權，並負責相關藥證申請，該藥品主要用於治療含鉑劑化療後轉移性小細胞肺癌(SCLC)的成年患者，近年於美國許可上市，首年銷售就逾2億美元，法人預估，台灣市場可望有逾1億台幣的銷售潛力。

而占比在亞洲市場最高約46%的韓國，減肥藥預計今年營收貢獻5.4億元，較去年4.25億元成長，目前市佔率18%仍排名第二。由於減重產品毛利率近80%，隨減肥產品出貨占比增加，將有利未來毛利率表現。

至於戒毒癮藥，第三季銷售成長約2100萬元，主要來自出貨量增加，目前市佔約36%，未來仍可透過原料藥的採購及代工廠代工價格著手進行成本改善，也開始注意美國以外市場，預估2023年後約可帶來10%左右出貨量增加。而歐美市場，外界關注的血癌藥，西歐預計明年第一季上市，全年預計出兩批貨，第一批1000萬美金，毛利率70%以上，成為業績新動能。

外銷佔比提升，產品組合改善，法人預估，明年毛利率有機會再提升3個百分點往47%目標前進，本業正向發展。另，戒毒癮藥與原廠的訴訟，9月已舉辦公聽會，目前在等待聯邦法院的最後判決。法人認為，接下來可能與原廠討論和解，或是原廠再抗辯，賠償金維持3600萬美元，公司認八成，雖然認列時間點不確定，但被翻盤機率低，預期明年可望帶來豐厚的收益。在本業、業外同豐收下，法人看好，美時明年將大賺超過一個股本。