11/10 錢線百分百✎
(謝明哲、李世新、李其展、林漢偉)

◎房市熱到明年? 黃天牧:關注利率.呆帳!

房價明年還會漲? 台積電證實赴高雄設廠

>金管會黃天牧:要看總體經濟.利率變化
至於打炒房政策仍要考量全盤對民眾影響
>央行楊金龍:房價仍高 目標希望房市軟著陸
>>京城(41.15)南紡(24.9)台肥(71.7)
>台積於高雄煉油廠(中油舊址)設7奈米.28奈米晶圓廠
優勢:有自給供水.不會淹水與交通方便
>台灣建立非常完整的生態環境與產業鏈
2020~2025半導體產業産值CAGR估達10.6%

台積電 11/10收612元
外資11月來+44933張
估明年EPS 27.91元
合理本益比23倍(641)~27倍(753)

光洋科董座鬧雙胞況? 台積電高度關切

>11/5董事會撤換董事長馬堅勇由台鋼集團代表王業接任
>>雙方都以適法性稱自己才合法
>台積電供應鏈成員(11年)提供3奈米製程靶材愈一年
>光洋科11/10收盤52.3元

宏達電11/11處置期滿 處置13天漲 59%

操作注意事項:
恢復正常交易後是否出現長黑調節
短期股價漲輻仍大 須留意是否再度進入處置

元宇宙概念:

宏達電
11/10收盤(元)89.6
鈺創
11/10收盤(元)82.5
揚明光
11/10收盤(元)133.5

◎K棒研判台股恐失真 聽!千檔股票在說話

台股純粹看K棒恐失真 要看1755家股票說啥話 意思?
>台積電.鴻海.聯發科1/3權值
>技術指標看不出市場氣氛
>騰落指標忽上忽下>>K線型態常淪事後諸葛

◎加密幣市值逼近3兆美元 投資停看聽?!

加密貨幣大漲 市值直逼3兆美元理由?

比特幣
6/30收盤 35039(美元)
11/9收盤 66931(美元)
漲幅91%

以太幣
6/30收盤 2274(美元)
11/9收盤 4731(美元)
漲幅108%

幣安幣
6/30收盤 303.5(美元)
11/9收盤 635.1(美元)
漲幅109.2%

1.教主喊話>馬斯克.伍德與杜錫
2.機構法人進場>大額資金掃貨
3.應用模式擴充>交易成本降.支援更多更快的應用

金管會緊盯三事件資虛擬幣注意事項?

1.確認身分>KYC(認識您的客戶)做得好 未來紛爭少
2.記錄保存>降低爭議且確保交易內容合法合規
3.可疑交易申報>反洗錢同時避免影響金融環境

加密貨幣平台:
>全球最大>>幣安
>台灣應用方便>>MAX與派網

>操作非主流加密幣 投資人有一夕虧光的心理準備
畢竟各種代幣恐只能在少數地方流動
一旦無後繼者進場恐面下跌 歸零衝擊
>比特幣.以太幣交易成本↑暫無法成台灣主要支付工具

◎美通膨壓力從房市燒到2022 排擠科技股?

華碩前三季賺逾四股本 看好Q4營運再創佳績

>Q3獲利113億 季-0.35% 年+7.82
創單季次高 EPS 15.3元
毛利率18.6%(21.4%) 營益率8.3%(11.2%)
>前3季獲利324億元 年+94.4%
EPS 43.8元 賺赢去年
>估Q4 PC出貨量季+5% 年+20%〜30%
零組件與Q3持平 年+5%
>金三角策略+新品推動 Q4營收有望再創高

美國房屋租金上升宣告通膨壓力增溫

>主要住宅租金指民眾在市場上租房的花費
占比約CPI的7%〜8%
>所有權人約當租金占比23%~24%
>>將購屋一次性成本 以租金方式分攤
換算成符合CPI的計算方式
>美國CPI權重 房租比約33%
美房價領先"房租通膨”約1年時間
2022年留意美國通膨壓力

美國房租通膨增溫造成科技股壓力?

>2022年美國房租支出增加在所難免
>消費動能將受到租金上升排擠
>必需消費 還是非必須消費下滑?
>債市投資人最為敏感 追蹤10年期公債殖利率即可

◎IC設計.電動車... 5產業合理本益比推估

粉絲:抓重要產業 研判本益比應享幾倍?
>合理本益比需跟市場比/產業比/跟該產業的股王比
然後依照該產業成長率該 計算出該公司未來合理的EPS
毛利率與成長率決定本益比高於/低於同業

檢視重要產業指標股 合理本益比?目標股價?
IC設計 3006晶豪科 151.5(11元) 本益比20倍 目標價220
晶圓製造代工 2303聯電 63.1(4.6元) 本益比20倍 目標價92
ABF載板
3037欣興 199.5(7.7元) 本益比30倍 目標價235
3189景碩 250(8.4元) 本益比35倍 目標價290
電動車 2308台達電 265(13元) 本益比25倍 目標價320
5G網通 5388中磊 66.5(4元) 本益比20倍 目標價80

◎央行會議記錄 暗露通膨.房價兩大隱憂!

央行鷹派理事喊升息? 通膨預期央行超前部署!

>有理事認為國內通膨目前温和
需留意未來通膨變化
可提供啟動升息的條件

>美國明後年可能升息
台灣要考慮可能升息的時機
因應先進國家的政策

通膨預期心理 央行超前部署

>民眾依採買商品的經驗 調整對於的通膨的預期

>所以央行要保持警覺 同時進行更多研究
提供啟動升息的條件 讓外界了解與信任政策

房價居高不下 央行理事們統整出三大理由
1.建商積極購地推升地價
2.相關原物料價格與工資上漲
3.半導體於南部設廠等
重大投資案帶動購屋熱潮

推估央行對通膨.房價後續方針
>今年通膨動力來自於油價.機票與蔬菜等
屬輸入性與季節性通膨
今明兩年的通膨年增率皆不超過2%
－>應是嚴密觀察但不會貿然升息以避免打擊經濟

>房價漲速趨緩 目前以選擇性信用管制措施來溫和踩煞車
目標可能不是放在降低房價
低利環境有可能造就房價地價持續上漲
但升息未必能有效壓抑 恐對經濟有更嚴重的負面影響

◎晶圓雙雄.格羅方德PK 法人圈:股價委屈

三大晶圓製造代工廠比一比
廠商:
2330台積電 2303聯電 格羅方德
前三季業績:
155.34億 14.37億 30億(上半年)
總市值:
6109億 270億 350億
資本支出:
280億 15~23億 14億
製程占比:
7奈米34% 5奈米18%
22/28/65奈米19% 40奈米18%
12奈米31% 22奈米28%
毛利率:
51.2% 31.8% 無揭露
估2022EPS(台幣):
25元 5元 損益兩平

三大晶圓代工廠各自製程時間vs.未來期待

2330台積電 本益比24
未來展望:
3奈米如期量產
2023年Q1可貢獻營收

2303聯電 本益比12
未來展望:
5G.電動車.物聯網
帶動結構性需求成長

格羅方德
未來展望:
積極攻手機.物聯網晶片市場

◎明日觀盤重點

>美股多頭線型不變 特斯拉影響高科股表現
>亞股轉弱影響台股 外資現貨偏多有利後勢
>月線.季線正式黃金交叉
留意多頭獲利了結回馬槍
>指標族群:元宇宙.特用化學.航運.半導體等