美國聯準會（Fed）決議維持聯邦資金利率目標區間在零至0.25%的谷底，並啟動量化寬鬆（QE）退場，本月中開始每月減少購買150億美元資產，預計到明年6月前完成，但主席鮑爾強調對升息仍保持耐心，且將機動調整縮減購債步調，市場解讀為「鴿式退場」，但專家警告不宜低估明年升息的風險。

全球股市4日盤中走揚，追蹤50國股市的MSCI AC世界指數創新高，美股三大指數早盤漲跌互見，歐股則衝上歷史高點。

市場推測Fed會在明年中完成縮減購債後，開始升息。期貨市場顯示，交易人士預期Fed在明年7月前會升息一次，明年全年升息兩次，2023年再升息三次。

Fed決策聲明表示，所有決策官員一致同意，11月中開始減少資產購買金額，每月少買100億美元美國公債與50億美元（MBS），若計畫順利執行，推估到明年6月左右就能完成。Fed目前每月收購800億美元美國公債、與400億美元MBS。

決策聲明也說，「若在經濟展望變動，準備在必要時調整（縮減購債）步伐」，鮑爾在記者會上也說，將依必要情況「加快或減慢」減債步調，凸顯這次退場程序並非「自動駕駛」，而是「機動調速」。

鮑爾強調，仍對升息「保持耐心」，「現在並非放眼升息的時刻」，充分就業「仍有許多進展空間」，他甚至不願討論可能的升息時機。他也堅持，通膨急速上揚只是「暫時」情況，大部分仍是新冠疫情所衍生的問題，並非勞動市場緊俏所致，預估到明年第2或第3季就會下滑。

但Fed決策聲明的措辭變化，也反映出Fed對高通膨將持續多久，已不像之前那樣樂觀，對通膨走勢的研判不再那麼有把握。

專家指出，Fed和鮑爾是在賭到明年中時，美國港口壅塞、海外生產受疫情所阻，以及美國勞動市場緊絀等難題，將開始好轉，但港口壅塞、供應鏈吃緊等因素主要仍受全球情勢的影響。

因此，「退場」雖暫時塵埃落定，但未來幾個月仍充滿不確定性，且Fed已沒那麼堅稱通膨升高是否只是「過渡性」，因此明年開始升息的機率將只增不減。