個股：泰碩(3338)營運倒吃甘蔗，H2估逐季成長
2021/08/27 09:05 財訊快報／記者王宜弘報導

散熱模組廠泰碩(3338)基地台與手機產品線的發展不如預期，營運陷衰退，上半年EPS 0.67元，獲利年減逾六成。展望後市，因中興5G基地台新標案從第二季延到第三季開出，加上傳統旺季來臨，下半年營收獲利可望逐季增溫。

不過，由於WFH相關產品包括筆電、平板等產品業績佔比達六成，台系法人預期，明年WFH需求在全球疫苗大舉施打下將降溫，因而下修泰碩明年營收獲利，約與今年相當。

泰碩上季營收12.44億元，季增9.2%，年減24.7%，稅後盈餘0.47億元，季增3.27倍，年減46%，EPS 0.54元，累計上半年營收23.83億元，稅後盈餘0.58億元，EPS 0.67元。

該公司先前主要成長動能之一為中興的5G基地台散熱解決方案的出貨，但因受到華為禁令影響，中國大陸5G基地台更改設計，泰碩營運受衝擊，加上之前積極佈局的手機熱管/熱板產能因產業不如預期而提前進入價格競爭階段，也讓泰碩的營運雪上加霜。

不過，今年呈現倒吃甘蔗的現象，由於首季獲利基期低，第二季獲利呈現大幅季增，第三季中興基地台新標案可望開出，有助於泰碩後續動能加溫，法人評估泰碩第三季營收可望有高個位數季增，毛利率也將回升到19%以上，下半年營收獲利均可望逐季提升。

該公司EPS從2019年的3.38元衰退到去年的2.58元，今年配發1.8元現金股利已在8/2以50.3元除息，週五(27日)將發放。受到8月大盤重挫衝擊，泰碩至今股價仍呈貼息狀態。